Ejercicio resuelto payback. EBAU CANARIAS 2024 (examen extraordinaria julio).
Ejercicio resuelto payback. EBAU CANARIAS 2024 (examen extraordinaria julio).
Playamoda, S.L. quiere introducir la venta de tablas de paddle surf en su negocio y debe elegir entre dos proveedores: Surfmanía o Todo-olas. Cada alternativa supone desembolsos iniciales y flujos netos de caja anuales diferentes debido a las condiciones impuestas por cada proveedor. Las estimaciones de flujos netos de caja de cada alternativa para los próximos cinco años son:
Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué proveedor le recomendaría, de acuerdo con este criterio del plazo de recuperación o Payback? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
b. Indique dos ventajas que aportaría la utilización del criterio del Valor Actual Neto (VAN) para decidir la elección del proveedor. (0,50 puntos).
A) Payback o Plazo de recuperación.
PROYECTO SURFMANÍA
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (-30.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
En este caso, vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 3, y a final del año 4 la cifra pasa a +15 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 y 4 la cifra pendiente de recuperar pasa de negativa (-3) a positiva (+15).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 18 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial, se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 3 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos:
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 ->18)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar el año antes de conseguirlo (año 3-> 3)
Genera 18 euros------------- 12 meses
Faltan 3 euros -------------- x meses
X = 2 meses
Así, podemos ver como el payback o plazo de recuperación del proyecto SURFMANÍA es, finalmente, de 3 años y 2 meses.
PROYECTO TODO-OLAS
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (-25.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
En este caso, vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 3, y a final del año 4 la cifra pasa a +9 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 y 4 la cifra pendiente de recuperar pasa de negativa (-3) a positiva (+9).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 12 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial, se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 3 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos:
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 -> 12)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar el año antes de conseguirlo (año 3-> 3)
Genera 12 euros------------- 12 meses
Faltan 3 euros -------------- x meses
X = 3 meses
Así, podemos ver como el payback o plazo de recuperación del proyecto TODO-OLAS es, finalmente, de 3 años y 3 meses.
Concluyendo, le recomendaríamos, siguiendo el criterio del plazo de recuperación, el proyecto SURFMANÍA, ya que tarda menos tiempo en recuperar la inversión.
