Ejercicio resuelto payback. EBAU CANARIAS 2024 (examen extraordinaria julio).
Playamoda, S.L. quiere introducir la venta de tablas de paddle surf en su negocio y debe elegir entre dos proveedores: Surfmanía o Todo-olas. Cada alternativa supone desembolsos iniciales y flujos netos de caja anuales diferentes debido a las condiciones impuestas por cada proveedor. Las estimaciones de flujos netos de caja de cada alternativa para los próximos cinco años son:
Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué proveedor le recomendaría, de acuerdo con este criterio del plazo de recuperación o Payback? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
b. Indique dos ventajas que aportaría la utilización del criterio del Valor Actual Neto (VAN) para decidir la elección del proveedor. (0,50 puntos).
A) Payback o Plazo de recuperación.
PROYECTO SURFMANÍA
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (-30.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
En este caso, vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 3, y a final del año 4 la cifra pasa a +15 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 y 4 la cifra pendiente de recuperar pasa de negativa (-3) a positiva (+15).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 18 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial, se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 3 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos:
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 ->18)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar el año antes de conseguirlo (año 3-> 3)
Genera 18 euros————- 12 meses
Faltan 3 euros ————– x meses
X = 2 meses
Así, podemos ver como el payback o plazo de recuperación del proyecto SURFMANÍA es, finalmente, de 3 años y 2 meses.
PROYECTO TODO-OLAS
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (-25.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
En este caso, vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 3, y a final del año 4 la cifra pasa a +9 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 y 4 la cifra pendiente de recuperar pasa de negativa (-3) a positiva (+9).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 12 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial, se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 3 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos:
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 -> 12)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar el año antes de conseguirlo (año 3-> 3)
Genera 12 euros————- 12 meses
Faltan 3 euros ————– x meses
X = 3 meses
Así, podemos ver como el payback o plazo de recuperación del proyecto TODO-OLAS es, finalmente, de 3 años y 3 meses.
Concluyendo, le recomendaríamos, siguiendo el criterio del plazo de recuperación, el proyecto SURFMANÍA, ya que tarda menos tiempo en recuperar la inversión.
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL PAY-BACK (en 6 minutos)
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL VAN (en 8 minutos)