Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD MURCIA 2025 (examen junio).
Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD MURCIA 2025 (examen junio).
La Murciana I está valorando los proyectos de inversión cuyos flujos de caja aparecen en la tabla siguiente (en miles de euros)
a) Calcule el período de recuperación de cada proyecto e indique cuál escogería según este criterio (0,7 p).
b) Calcule el VAN del proyecto A sabiendo que la tasa de actualización es el 10% (0,7 p).
c) Si la empresa no desea iniciar proyectos de inversión cuya rentabilidad sea inferior al 12 % ¿aceptará el proyecto del apartado anterior? Justifique su respuesta (0,6 p).
a) Cálculo Payback
El pay-back es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión inicial acumulando los flujos netos de caja.
Proyecto A
Año 0: −100→ faltan 100
Año 1: +40 → faltan 60
Año 2: +20 → faltan 40
Año 3: +20 → faltan 20
Año 4: +20 → faltan 0 recupera justo al acabar el año 4
Como ha recuperado justo la inversión en el año 4 (justo se queda a 0), se recupera en 4 años.
Payback A = 4 años
Proyecto B
Año 0: −100→ faltan 100
Año 1: +40 → faltan 60
Año 2: +50 → faltan 10
Año 3: +60 → sobran 50 recupera dentro del año 3
Año 4: +30
Como vemos, a lo largo del año 3 recupera la inversión, pero como sobran 50, hay que calcular el momento exacto.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuánto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 3 → 60)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 2→10)
Genera 60------ 12 meses
Faltan 10-------- x meses
X = (10*12) / 60 = 2 meses
Pay back B = Tarda en recuperar la inversión en 2 año y 6 meses.
Según este criterio , se elige el proyecto B ya que la inversión inicial se recupera en un plazo más corto.
b) Cálculo del VAN
c)
No, la empre sa no aceptar á el proyecto ya que su rentabilidad es inferior al 12 %. Como se ve en el apartado anterior, al calcular el VAN para una tasa de actualización del 10 % el resultado es negativo, lo que indica que la rentabilidad del proyecto no llega al citado 10 % . Por tanto, inferior al 12 %
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL PAY-BACK (en 6 minutos)
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL VAN (en 8 minutos)
