Un emprendedor está valorando adquirir un dron para realizar fotografía aérea. Según el análisis que ha realizado prevé que, durante los próximos 3 años, vida útil del dron, los cobros asciendan a 500 € para el año 1; 700 € para el año 2; y 800 € para el año 3; y, en cuanto a los pagos, 180 €, 250 € y 250 € respectivamente. La tasa de interés se sitúa en un 5%.
SE PIDE:
Aplicando el criterio de valoración del Valor Actual Neto, calcular hasta qué importe podría pagarse para adquirir el dron para garantizar la viabilidad de este proyecto.
Planteamiento
El proyecto es viable según el VAN si VAN ≥ 0. El desembolso inicial (A) es la incógnita, así que el importe máximo que se puede pagar es aquel que hace el VAN igual a 0.
1. Flujos netos de caja (cobros − pagos)
| Año | Cobros | Pagos | Flujo neto |
|---|---|---|---|
| 1 | 500 € | 180 € | 320 € |
| 2 | 700 € | 250 € | 450 € |
| 3 | 800 € | 250 € | 550 € |
2. Fórmula del VAN
VAN = −A + Q₁/(1+k) + Q₂/(1+k)² + Q₃/(1+k)³, con k = 0,05
3. Valor actual de los flujos
- Año 1: 320 / 1,05 = 304,76 €
- Año 2: 450 / 1,05² = 450 / 1,1025 = 408,16 €
- Año 3: 550 / 1,05³ = 550 / 1,157625 = 475,11 €
Suma de valores actuales = 304,76 + 408,16 + 475,11 = 1.188,04 €
4. Importe máximo de adquisición
VAN = 0 → −A + 1.188,04 = 0 → A = 1.188,04 €
Interpretación
El emprendedor puede pagar como máximo 1.188,04 € por el dron. Con un precio inferior el VAN es positivo y el proyecto es viable, porque los flujos futuros actualizados al 5% superan lo invertido. Con un precio superior el VAN es negativo y la inversión no compensa, ya que no se recuperaría ni lo desembolsado ni la rentabilidad exigida del 5%.