Enunciado
A partir de la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias y del siguiente balance:
| CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS | Importe (€) |
|---|---|
| 1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Ventas de mercaderías | 100.000 |
| 2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Aprovisionamientos | -40.000 |
| Compras de mercaderías | -40.000 |
| Gastos de personal | -36.200 |
| Salarios y Seguridad Social | -36.200 |
| Otros gastos de explotación | -5.200 |
| Luz, agua | -5.200 |
| Amortización del inmovilizado | -14.800 |
| A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 3.800 |
| 3. INGRESOS FINANCIEROS | 1.250 |
| 4. GASTOS FINANCIEROS | -6.400 |
| B. RESULTADO FINANCIERO | -5.150 |
| C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | -1.350 |
| 5. Impuesto sobre el beneficio | 0 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | -1.350 |
| ACTIVO | Importe (€) | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Importe (€) |
|---|---|---|---|
| A) ACTIVO NO CORRIENTE | 106.050 | A) PATRIMONIO NETO | 85.770 |
| Inmovilizado intangible | 2.900 | Fondos propios | 85.770 |
| Aplicaciones informáticas | 5.400 | Capital social / Capital | 60.000 |
| Amort. Ac. inmov. intangible | -2.500 | Reserva Legal | 27.120 |
| Inmovilizado material | 103.150 | Resultados del ejercicio | -1.350 |
| Maquinaria | 135.000 | B) PASIVO NO CORRIENTE | 20.880 |
| Equipos procesos de información | 7.500 | Deudas a largo plazo | 20.880 |
| Amort. Ac. inmov. material | -39.350 | Deudas entidades de crédito a l/p | 20.880 |
| B) ACTIVO CORRIENTE | 36.900 | C) PASIVO CORRIENTE | 36.300 |
| Existencias | 14.400 | Deudas a corto plazo | 22.000 |
| Mercaderías | 14.400 | Deudas entidades de crédito a c/p | 22.000 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 20.000 | Acreedores comerc. y otras cuentas a pagar | 14.300 |
| Clientes | 20.000 | Proveedores | 14.300 |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 2.500 | ||
| Bancos | 2.500 | ||
| TOTAL ACTIVO | 142.950 | TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 142.950 |
a) Calcule las ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento. Interprete el resultado de las ratios calculadas, elaborando un diagnóstico de la situación de liquidez y endeudamiento de la empresa. (Hasta 1,4 puntos)
b) Calcule las ratios de rentabilidad económica y rentabilidad financiera e interprete el resultado. (Hasta 0,6 puntos)
Solución a) Ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento
Primero identificamos los datos que necesitamos del balance:
- Activo corriente = 36.900 €
- Realizable (deudores comerciales y otras cuentas a cobrar) = 20.000 €
- Disponible (efectivo, bancos) = 2.500 €
- Pasivo corriente = 36.300 €
- Pasivo total = pasivo no corriente + pasivo corriente = 20.880 + 36.300 = 57.180 €
- Patrimonio neto = 85.770 €
- Patrimonio neto + pasivo = 85.770 + 57.180 = 142.950 €
Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez = 36.900 / 36.300 = 1,02
Por cada euro de deudas a corto plazo, la empresa tiene 1,02 € de activo corriente. El valor recomendado está entre 1,5 y 2. Está algo por debajo del valor recomendado: la liquidez es ajustada.
Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente
Tesorería = (2.500 + 20.000) / 36.300 = 0,62
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo sin tener que vender las existencias. El valor recomendado está alrededor de 0,8 – 1,2. Al estar por debajo, la empresa depende de vender sus existencias para pagar sus deudas a corto plazo.
Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente
Disponibilidad = 2.500 / 36.300 = 0,07
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con el dinero disponible. El valor recomendado está entre 0,1 y 0,3. Está por debajo: falta dinero disponible para los pagos más inmediatos.
Ratio de endeudamiento = Pasivo / (Patrimonio neto + Pasivo)
Endeudamiento = 57.180 / 142.950 = 0,40
Indica qué parte de la financiación de la empresa procede de deudas: el 40 % de sus recursos financieros son ajenos. El valor recomendado está entre 0,4 y 0,6. Está dentro del valor recomendado: el endeudamiento es adecuado.
Diagnóstico: la liquidez general es justa (el activo corriente apenas cubre el pasivo corriente) y, si no vende sus existencias, la empresa tendría problemas para pagar sus deudas a corto plazo, ya que la tesorería y la disponibilidad están por debajo de lo recomendado. En cuanto al endeudamiento, está en el límite inferior del valor recomendado (el 40 % de su financiación son deudas), así que es adecuado.
Solución b) Rentabilidad económica y financiera
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII = resultado de explotación) que obtiene la empresa por cada 100 € invertidos en su activo.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 3.800 / 142.950 · 100 = 2,66 %
Interpretación: por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 2,66 € de beneficio antes de intereses e impuestos.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto (resultado del ejercicio) que obtiene la empresa por cada 100 € de recursos propios. Es la rentabilidad que obtienen los socios.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = – 1.350 / 85.770 · 100 = – 1,57 %
Interpretación: la rentabilidad financiera es negativa: por cada 100 € aportados por los socios, la empresa pierde 1,57 €.
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