Enunciado
1. Definiu el terme període mitjà de maduració financer. A continuació, expliqueu per què les tres empreses següents podrien tenir els períodes mitjans de maduració financers indicats a la taula: [1 punt]
| Empresa | Període mitjà de maduració financer |
|---|---|
| Companyia d’assegurances | –180 |
| Forn de pa | –15 |
| Fàbrica d’avions | 120 |
Esmenteu totes les fonts de finançament a curt termini que utilitzen més les empreses i definiu-ne dues.
Solución 1) Periodo medio de maduración financiero de las tres empresas
El periodo medio de maduración financiero (PMMF) es el tiempo que transcurre, por término medio, desde que la empresa paga a sus proveedores hasta que cobra a sus clientes. Son los días del ciclo de explotación que la empresa tiene que financiar con sus propios recursos, ya que durante el periodo medio de pago (PMp) la financian los proveedores.
PMMF = PMME – PMp
Un PMMF negativo significa que la empresa cobra a sus clientes antes de pagar a sus proveedores: no necesita financiar su ciclo de explotación, sino que le sobra dinero. Un PMMF positivo indica los días que la empresa tiene que financiar con sus propios recursos.
- Compañía de seguros (–180 días): cobra las primas por adelantado, al contratar la póliza, y paga las indemnizaciones (siniestros) mucho después, cuando ocurren. Además no tiene existencias. Por eso cobra unos 180 días antes de pagar.
- Panadería (–15 días): su ciclo es muy corto. El pan se fabrica y se vende en el día, y los clientes pagan al contado. En cambio, a los proveedores de harina les paga con unos días o semanas de aplazamiento. Así cobra unos 15 días antes de pagar.
- Fábrica de aviones (120 días): el ciclo de explotación es muy largo. Las materias primas pasan mucho tiempo en el almacén, fabricar un avión dura meses y los clientes (las aerolíneas) suelen pagar a plazos. Aunque los proveedores le aplacen el pago, tiene que financiar 120 días del ciclo con sus propios recursos.
Solución 2) Fuentes de financiación a corto plazo
Las fuentes de financiación a corto plazo más utilizadas por las empresas son: el crédito comercial de proveedores (aplazamiento de pago), el préstamo bancario a corto plazo, la póliza o línea de crédito, el descuento de efectos, el factoring, el confirming y los anticipos de clientes.
Definimos dos de ellas:
- Póliza o línea de crédito: contrato con un banco que pone a disposición de la empresa una cantidad máxima de dinero durante un plazo. La empresa va usando solo lo que necesita y paga intereses únicamente por la cantidad dispuesta (y una comisión por la no dispuesta).
- Descuento de efectos: la empresa entrega al banco letras de cambio u otros efectos pendientes de cobro y el banco le adelanta su importe antes del vencimiento, descontando intereses y comisiones. Si el cliente no paga, el banco se lo reclama a la empresa.
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