Enunciado
A partir de la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias y del siguiente balance:
| CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS | Importe (€) |
|---|---|
| 1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Ventas de mercaderías | 50.675 |
| Prestaciones de servicio | 25.250 |
| 2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Aprovisionamientos | -38.125 |
| Compras de mercaderías | -38.125 |
| Gastos de personal | -22.200 |
| Salarios y Seguridad Social | -22.200 |
| Otros gastos de explotación | -8.900 |
| Luz, agua | -5.400 |
| Alquiler | -3.500 |
| Amortización del inmovilizado | -3.375 |
| A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 3.325 |
| 3. INGRESOS FINANCIEROS | 3.450 |
| 4. GASTOS FINANCIEROS | -1.820 |
| B. RESULTADO FINANCIERO | 1.630 |
| C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 4.955 |
| 5. Impuesto sobre el beneficio | -1.490 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 3.465 |
| ACTIVO | Importe (€) | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Importe (€) |
|---|---|---|---|
| A) ACTIVO NO CORRIENTE | 294.925 | A) PATRIMONIO NETO | 66.965 |
| Inmovilizado material | 294.925 | Fondos propios | 66.965 |
| Terrenos y construcciones | 300.000 | Capital social / Capital | 60.000 |
| Maquinaria | 60.200 | Reserva Legal | 3.500 |
| Equipos para procesos de información | 8.450 | Resultados del ejercicio | 3.465 |
| Elementos de transporte | 78.000 | ||
| Amort. Ac. inmov. material | -151.725 | B) PASIVO NO CORRIENTE | 240.000 |
| Deudas a largo plazo | 240.000 | ||
| Deudas entidades de crédito a l/p | 240.000 | ||
| B) ACTIVO CORRIENTE | 39.900 | C) PASIVO CORRIENTE | 27.860 |
| Existencias | 23.500 | Deudas a corto plazo | 20.000 |
| Mercaderías | 23.500 | Deudas entidades de crédito a c/p | 20.000 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 12.900 | Acreedores comer. y otras cuentas a pagar | 7.860 |
| Clientes | 8.700 | Proveedores | 4.860 |
| Deudores | 4.200 | Acreedores por prestación de servicios | 3.000 |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 3.500 | ||
| Bancos | 3.500 | ||
| TOTAL ACTIVO | 334.825 | TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 334.825 |
a) Calcule las ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento. Interprete el resultado de las ratios calculadas, elaborando un diagnóstico de la situación de liquidez y endeudamiento de la empresa. (Hasta 1,20 puntos)
b) Calcule las ratios de rentabilidad económica y rentabilidad financiera, e interprete su significado. (Hasta 0,80 puntos)
Solución a) Ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento
Primero identificamos los datos que necesitamos del balance:
- Activo corriente = 39.900 €
- Realizable (deudores comerciales y otras cuentas a cobrar) = 12.900 €
- Disponible (efectivo, bancos) = 3.500 €
- Pasivo corriente = 27.860 €
- Pasivo total = pasivo no corriente + pasivo corriente = 240.000 + 27.860 = 267.860 €
- Patrimonio neto = 66.965 €
- Patrimonio neto + pasivo = 66.965 + 267.860 = 334.825 €
Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez = 39.900 / 27.860 = 1,43
Por cada euro de deudas a corto plazo, la empresa tiene 1,43 € de activo corriente. El valor recomendado está entre 1,5 y 2. Está algo por debajo del valor recomendado: la liquidez es ajustada.
Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente
Tesorería = (3.500 + 12.900) / 27.860 = 0,59
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo sin tener que vender las existencias. El valor recomendado está alrededor de 0,8 – 1,2. Al estar por debajo, la empresa depende de vender sus existencias para pagar sus deudas a corto plazo.
Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente
Disponibilidad = 3.500 / 27.860 = 0,13
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con el dinero disponible. El valor recomendado está entre 0,1 y 0,3. Valor adecuado.
Ratio de endeudamiento = Pasivo / (Patrimonio neto + Pasivo)
Endeudamiento = 267.860 / 334.825 = 0,80
Indica qué parte de la financiación de la empresa procede de deudas: el 80 % de sus recursos financieros son ajenos. El valor recomendado está entre 0,4 y 0,6. Está muy por encima: la empresa está muy endeudada, con una fuerte dependencia de la financiación ajena.
Diagnóstico: la liquidez general es algo justa y, si no vende sus existencias, la empresa tendría dificultades para pagar sus deudas a corto plazo (tesorería baja). El dinero disponible es adecuado. El principal problema es el endeudamiento: el 80 % de su financiación son deudas, así que la empresa depende muchísimo de la financiación ajena (sobre todo de las deudas bancarias a largo plazo). Además, la rentabilidad económica es muy baja.
Solución b) Rentabilidad económica y financiera
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII = resultado de explotación) que obtiene la empresa por cada 100 € invertidos en su activo.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 3.325 / 334.825 · 100 = 0,99 %
Interpretación: por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 0,99 € de beneficio antes de intereses e impuestos.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto (resultado del ejercicio) que obtiene la empresa por cada 100 € de recursos propios. Es la rentabilidad que obtienen los socios.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = 3.465 / 66.965 · 100 = 5,17 %
Interpretación: por cada 100 € aportados por los socios, la empresa obtiene 5,17 € de beneficio neto.
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