Ejercicios pay-back, VAN y TIR (PBAU) BALEARES

ENUNCIADOS DE PROBLEMAS DE INVERSIONES DE AÑOS ANTERIORES EN BALEARES

EJERCICIO 1

(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2026). Una empresa agrícola vol reduir el seu cost elèctric i millorar la seva imatge sostenible. Està valorant dues alternatives d’inversió: instal·lar plaques solars a la nau industrial (alternativa A) o substituir maquinària agrícola antiga per maquinària més eficient (alternativa B). Suposant un cost de capital del 6 %, la informació de les dues propostes d’inversió és la següent:

Es demana:

a) Calcula el termini de recuperació de les inversions i justifica quina és la més adequada, tenint en compte aquest criteri. (1 punt)

b) Calcula el valor actual net dels projectes i justifica, en funció de la rendibilitat, si seria aconsellable dur a terme alguna de les inversions i per quina et decantaries. (1 punt)

Ejercicio resuelto

EJERCICIO 2

(EXAMEN ORDINARIA 2025). La empresa Emi, S.L., realiza su actividad en Mallorca y quiere hacer una inversión en una nueva filial en Menorca. Para ello analiza dos alternativas de inversión, ambas con un desembolso inicial de 90.200 € y considerando un coste del capital del 4,5%.

– La primera opción generaría los siguientes flujos de caja: 42.000 € el primer año, 30.000 € el segundo año y 27.000 € el tercer año.

– La segunda opción generaría un único flujo de caja de 102.000 € el tercer año.

Se pide: Analiza las dos opciones de inversión con el criterio del valor actual neto, justifica si serían factibles y, en caso de que lo fuesen, cuál de las dos sería preferible y por qué. (2 puntos)

Ejercicio resuelto

EJERCICIO 3

(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2025). El director financiero de la empresa Emi, S.L., valora la posibilidad de llevar a cabo una inversión en una nueva área de negocio. El desembolso inicial sería de 50.000 €, y la duración, de 3 años. La información prevista sobre el proyecto es la siguiente:

Se pide:

a) Calcula los flujos de caja netos. (0,25 puntos)

b) Suponiendo un coste de capital del 8%, si la empresa adopta el criterio del valor actual neto, ¿estaría justificado llevar a cabo la inversión? Razona y comenta los resultados obtenidos. (1 punto)

c) Y si el desembolso inicial fuese de 45.000 €, sin cambiar el resto de los datos, ¿cuál sería la decisión de inversión de la empresa? Razona la respuesta y comenta los resultados obtenidos. (0,75 puntos)

Ejercicio resuelto

EJERCICIO 4

(EXAMEN ORDINARIA 2024). La societat Penya, SA, vol modernitzar la seva cadena de producció. Per modernitzar-la, té tres opcions d’inversió, amb la informació següent:

Indica quina opció d’inversió ha de triar la societat segons el criteri del termini de recuperació. Justifica la resposta.

EJERCICIO 5

(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2024). Elecció d’inversió segons el criteri del VAN.

El director financer de l’empresa Beleta, SA, ha de fer una inversió en una nova àrea de negoci i té tres opcions per dur-la a terme. La informació coneguda de cada opció és la següent:

Suposant un cost de capital del 4%, ordena les alternatives d’inversió segons la seva rendibilitat, d’acord amb el criteri del Valor Actual Net (VAN).

Raona i comenta els resultats obtinguts.

EJERCICIO 6

(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2024). Una empresa es planteja realitzar una inversió de 10.000 € en un equip informàtic que milloraria els processos logístics de magatzem.

S’espera que aquesta inversió generi uns rendiments de 4.500 € el primer any i 6.000 € el segon any.

Es demana:

• Quina seria la taxa de rendibilitat interna (TIR), calculada en tant per cent?
• Considerant una taxa d’actualització del 5%, raona si la inversió s’hauria de dur a terme.

EJERCICIO 7

(EXAMEN ORDINARIA 2023). Calcula quin hauria de ser el desemborsament inicial d’una inversió que durarà tres anys, amb un cost del capital del 5%, un valor actual net de la inversió de 620.000 € i uns fluxos de caixa anuals de 300.000 € el primer any, 320.000 € el segon any i 400.000 € el tercer any.

• Raona la conveniència o no de fer la inversió.

EJERCICIO 8

(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2023). L’empresa FLIP, SA, té dos projectes d’inversió i vol saber quin és més recomanable aplicant el criteri de la taxa de rendibilitat interna (TIR). Sabent que el cost del capital és el 7% anual, els pots ajudar a decidir? Raona la resposta.

EJERCICIO 9

(EJERCICIO 2022). L’empresa Balears, SL, ha obtingut un premi de loteria per valor d’1.000.000 d’€ i es planteja dues alternatives d’inversió:

a. Iniciar un projecte en què es fa una inversió inicial d’1.000.000 d’€, amb una durada de dos anys i uns fluxos nets de caixa de 400.000 € el primer any i 660.000 € el segon any.

b. Col·locar el milió d’euros en un fons d’inversió de renda fixa durant dos anys, amb una rendibilitat garantida del 5% anual.

Quina de les dues alternatives és més convenient per a l’empresa segons el criteri de rendibilitat? Justifica la resposta.

EJERCICIO 10

(EJERCICIO 2022). L’empresa Matías, SA, té dos projectes d’inversió i vol saber quin és més recomanable aplicant el criteri del valor actual net (VAN). Sabent que el cost del capital és el 4% anual, els pots ajudar a decidir? Raona la resposta.

EJERCICIO 11

(EJERCICIO 2021). L’empresa NEULITA, SA, vol fer una inversió i ha de triar la millor segons el criteri del valor actual net (VAN). Indica quina creus que seleccionarà entre les següents i justifica la teva resposta.

La taxa d’actualització constant per a tots els períodes és el 4%.

EJERCICIO 12

(EJERCICIO 2021). L’empresa NIEBLA, SA, vol fer una inversió i necessita valorar la millor opció entre dos projectes. Quin projecte seleccionarà aplicant el criteri de la taxa de rendiment intern (TIR)? Raona la resposta.

EJERCICIO 13

(EJERCICIO 2020). L’empresa Bondia, SA, vol fer una inversió i necessita valorar la millor opció entre dos projectes. Quin projecte seleccionarà aplicant el criteri de la taxa de rendiment intern (TIR)? Raona la resposta.

EJERCICIO 14

(EJERCICIO 2020). Un empresari vol fer una inversió a la seva empresa amb les característiques següents: desemborsament inicial: 750 um; durada: 3 anys; fluxos de caixa: 400 um el primer any, 300 um el segon any, 500 um el tercer any; cost dels diners: 5% anual.

a) Calcula’n el valor actual net (VAN) i raona la conveniència d’acceptar o no el projecte.

b) Calcula el termini de recuperació del projecte.

EJERCICIO 15

L’empresa Garrit, SL, ha de triar el millor entre tres projectes d’inversió, tenint en compte el criteri del termini de recuperació. La informació de cada projecte és la següent:

Quina inversió seleccionarà? (raona el resultat de cada inversió).

EJERCICIO 16

L’empresa Cafè&Llet, SA, vol fer una inversió i necessita valorar la millor opció entre dos projectes. Quin projecte seleccionarà aplicant el criteri de la taxa de rendiment intern (TIR)? (En unitats monetàries.) Raona la resposta.

EJERCICIO 17

L’empresa Xarxa Canàries, SA, ha de triar un dels tres projectes d’inversió següents:

Es demana seleccionar un projecte aplicant el criteri del valor actual net (VAN), sent la taxa d’actualització del 5%, i justificar la resposta.

EJERCICIO 18

Un empresari desitja realitzar una inversió en la seva empresa amb les característiques següents:

Desemborsament inicial: 575.000 um; durada: 3 anys; fluxos de caixa: 200.000 um el primer any, 175.000 um el segon any, 450.000 um el tercer any; cost dels diners: 3% anual.

a) Calcula el valor actual net (VAN) i raona la conveniència d’acceptar o no el projecte.

b) Calcula el termini de recuperació del projecte.

EJERCICIO 19

Una cafeteria vol fer una inversió i necessita valorar la millor segons el criteri del VAN. Amb una taxa d’actualització constant per a tots els períodes igual al 6%, quina seleccionarà entre les següents? (En unitats monetàries.) Raona la resposta.

EJERCICIO 20

La empresa COMERCIAL quiere seleccionar la mejor inversión y tiene los siguientes datos (en um.) para tres inversiones diferentes. ¿Qué inversión debe seleccionar aplicando el criterio del plazo de recuperación? (Razonar el resultado de cada inversión):

EJERCICIO 21

L’assessor financer de l’empresa Defsa s’enfronta al problema d’haver de decidir quina de les dues inversions exposades a la següent taula és preferible, segons els mètodes de valoració del termini de recuperació i taxa interna de rendiment (TIR):

EJERCICIO 22

Una empresa ha de decidir si és rendible una inversió que li ofereixen per a un termini de dos anys. Les característiques de la inversió són les següents: desemborsament inicial: 12.000 euros; ingressos esperats per al primer any: 12.000 euros; pagaments previstos per al primer any: 5.000 euros; ingressos esperats per al segon any: 8.000 euros; pagaments previstos en el segon any: 2.000 euros. Sabent que el tipus d’interès del capital és del 4%, es demana:

a) Calcular el VAN de la inversió.

b) Calcular la TIR de la inversió.

c) Comentar els resultats obtinguts en els apartats anteriors.