La empresa Los peces del río, dedicada a la comercialización de productos ecológicos, ha vendido 18.000 unidades en 2024 a un precio de 15 euros por unidad, con unos costes totales de 225.000 euros. Su patrimonio neto es de 50.000 euros y su activo total asciende a 200.000 euros. Ha pagado un 8% de interés sobre los recursos ajenos y la tasa impositiva es del 25%.
a) Calcule la rentabilidad económica.
b) Calcule la rentabilidad financiera.
Solución
Para los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
ACTIVO = 200.000
PATRIMONIO NETO = 50.000
200.000 = 50.000 + PASIVO
PASIVO = 200.000 – 50.000 = 150.000
Para ahora hacer los cálculos, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos.
+ Ingresos de explotación: 270.000
– Gastos de explotación: 225.000
—————————————-
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 270.000 – 225.000 = 45.000
+ Ingresos financieros: 0
– Gastos financieros (intereses) = tipo interés·Pasivo = 8%·150.000 = 12.000
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= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 45.000 + 0 – 12.000 = 33.000
– Impuestos = tipo impositivo·BAI = 25%·33.000 = 8.250
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= Beneficio neto (BN) = 33.000 – 8.250 = 24.750
Nota. Los ingresos de explotación son las ventas: IT = P·Q = 15·18.000 = 270.000. Los costes totales de 225.000 los consideramos gastos de explotación, ya que los intereses se calculan aparte con el tipo de interés sobre los recursos ajenos.
Si te resulta más fácil puedes plantear las siguientes fórmulas en forma de ecuación. Obviamente llegaremos al mismo resultado.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 270.000 – 225.000 = 45.000
Intereses = tipo de interés·pasivo = 8%·150.000 = 12.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros = 45.000 + 0 – 12.000 = 33.000
Impuestos = t·BAI = 25%·33.000 = 8.250
BN = BAI – impuestos = BAI – t·BAI = 33.000 – 8.250 = 24.750
a) Rentabilidad económica
Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 45.000 / 200.000 x 100 = 22,5%
La empresa obtiene 22,5 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
b) Rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
RF = BN / PN x 100 = 24.750 / 50.000 x 100 = 49,5%
La empresa obtiene 49,5 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los socios.