La empresa Roblana, S.A. posee los siguientes elementos patrimoniales a 31/12/2025 (en €):
● Capital social = 200.000.
● Ordenadores para llevar la contabilidad = 41.000.
● Deuda bancaria a 6 meses = 70.000.
● Maquinaria = 190.000.
● Aplicación informática (software) = 14.000.
● Dinero en bancos = 25.000.
● Deuda bancaria a 5 años = 75.000.
● Mobiliario = 90.000.
● Existencias de mercaderías = 45.000.
● Obligaciones de pago con proveedores = 55.000.
● Derechos de cobro sobre clientes = 30.000.
● Resultado de 2025 = ¿?
a) Elabore el Balance clasificando estos elementos en las masas patrimoniales correspondientes (Activo No Corriente, Activo Corriente, Patrimonio Neto, Pasivo No Corriente y Pasivo Corriente) y calcule el resultado del ejercicio 2025 (1 punto).
b) Calcule el Fondo de Maniobra o Capital Corriente (Activo Corriente − Pasivo Corriente) de Roblana, S.A., e interprete la situación financiera de la empresa en función del resultado obtenido (0,75 puntos).
c) Calcule e interprete la ratio de Endeudamiento [Pasivo / (Patrimonio Neto + Pasivo)] (0,75 puntos).
Solución
a) Balance de situación y resultado del ejercicio
Para elaborar el balance tenemos que clasificar cada elemento en su masa patrimonial. En el activo separamos lo que la empresa mantiene más de un año (no corriente) de lo que se convierte en dinero en menos de un año (corriente). En el patrimonio neto y pasivo separamos lo que pertenece a los socios (patrimonio neto) de las deudas, según venzan a más o a menos de un año.
Activo
- Ordenadores, maquinaria, aplicación informática y mobiliario son bienes que la empresa utiliza durante varios años, por tanto activo no corriente.
- Dinero en bancos, existencias y derechos de cobro sobre clientes se convierten en dinero en menos de un año, por tanto activo corriente.
Patrimonio neto y pasivo
- El capital social pertenece a los socios, por tanto patrimonio neto. El resultado del ejercicio también forma parte del patrimonio neto, pero es el dato que desconocemos.
- La deuda bancaria a 5 años vence en más de un año, por tanto pasivo no corriente.
- La deuda bancaria a 6 meses y la deuda con proveedores vencen en menos de un año, por tanto pasivo corriente.
Calculamos cada masa que conocemos:
ANC = 41.000 + 190.000 + 14.000 + 90.000 = 335.000 €
AC = 25.000 + 45.000 + 30.000 = 100.000 €
Total activo = 335.000 + 100.000 = 435.000 €
PNC = 75.000 €
PC = 70.000 + 55.000 = 125.000 €
Pasivo total = 75.000 + 125.000 = 200.000 €
Cálculo del resultado del ejercicio. Como en un balance siempre se cumple que activo = patrimonio neto + pasivo, podemos calcular el patrimonio neto por diferencia:
PN = Activo − Pasivo = 435.000 − 200.000 = 235.000 €
El patrimonio neto está formado por el capital social y el resultado del ejercicio (no se nombran reservas):
PN = Capital social + Resultado
235.000 = 200.000 + Resultado
Resultado = 235.000 − 200.000 = 35.000 €
Como es positivo, Roblana, S.A. obtuvo en 2025 un beneficio de 35.000 €.
| ACTIVO | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | ||
|---|---|---|---|
| ACTIVO NO CORRIENTE | 335.000 | PATRIMONIO NETO | 235.000 |
| Maquinaria | 190.000 | Capital social | 200.000 |
| Mobiliario | 90.000 | Resultado del ejercicio | 35.000 |
| Ordenadores | 41.000 | PASIVO NO CORRIENTE | 75.000 |
| Aplicación informática | 14.000 | Deuda bancaria a 5 años | 75.000 |
| ACTIVO CORRIENTE | 100.000 | PASIVO CORRIENTE | 125.000 |
| Existencias de mercaderías | 45.000 | Deuda bancaria a 6 meses | 70.000 |
| Clientes | 30.000 | Proveedores | 55.000 |
| Bancos | 25.000 | ||
| TOTAL | 435.000 | TOTAL | 435.000 |
Vemos que se cumple la igualdad fundamental: 435.000 = 235.000 + 75.000 + 125.000.
b) Fondo de maniobra
El fondo de maniobra o capital corriente es la parte del activo corriente que está financiada con recursos permanentes, es decir, con dinero que no hay que devolver en menos de un año. Mide si la empresa podrá pagar sus deudas a corto plazo con los bienes y derechos que se convertirán en dinero en ese mismo plazo.
FM = Activo corriente − Pasivo corriente
FM = 100.000 − 125.000 = −25.000 €
Lo podemos comprobar por el otro lado, con los recursos permanentes menos el activo no corriente:
FM = (PN + PNC) − ANC = (235.000 + 75.000) − 335.000 = −25.000 €
Coincide.
El fondo de maniobra es negativo. Esto significa que el activo corriente (100.000 €) es menor que el pasivo corriente (125.000 €): las deudas que la empresa debe pagar en menos de un año superan a lo que va a cobrar o convertir en dinero en ese plazo. Parte del activo no corriente (25.000 €) se está financiando con deudas a corto plazo, cuando debería hacerse con recursos permanentes.
La situación financiera es de desequilibrio a corto plazo, conocida como suspensión de pagos técnica. Aunque la empresa tiene beneficios y un patrimonio neto sólido, existe riesgo de que no pueda atender los pagos cuando venzan, por falta de liquidez. Para corregirlo, podría renegociar con el banco la deuda a 6 meses para convertirla en deuda a largo plazo, o conseguir más recursos permanentes (por ejemplo, ampliar capital o retener beneficios como reservas).
c) Ratio de endeudamiento
Esta ratio mide qué proporción de la financiación total de la empresa procede de deudas (financiación ajena) frente a recursos propios. Nos indica el grado de dependencia de la empresa respecto a terceros.
Ratio de endeudamiento = Pasivo / (Patrimonio neto + Pasivo)
Ratio de endeudamiento = 200.000 / (235.000 + 200.000) = 200.000 / 435.000 = 0,46
Esto significa que el 46 % de la financiación de Roblana, S.A. procede de deudas, y el 54 % restante son recursos propios. Como valor de referencia, se considera adecuado un endeudamiento de entre 0,4 y 0,6, y el 0,46 está dentro de ese intervalo, así que la empresa tiene un nivel de deuda equilibrado, sin una dependencia excesiva de financiación ajena. Esto se confirma con la ratio de garantía, que es 435.000 / 200.000 = 2,18, por lo que el activo cubre más del doble de las deudas.