La empresa Paramesa, S.A. presenta este Balance a cierre de 2025 (cifras en €):
| ACTIVO | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | ||
|---|---|---|---|
| ACTIVO NO CORRIENTE | ¿? | PATRIMONIO NETO | ¿? |
| PASIVO NO CORRIENTE | 70.000 | ||
| ACTIVO CORRIENTE | 95.000 | PASIVO CORRIENTE | ¿? |
| TOTAL | ¿? | TOTAL | 300.000 |
a) Complete los huecos en las masas patrimoniales del Balance, sabiendo que el valor de la ratio de Garantía (Activo / Pasivo) de Paramesa, S.A. es de 2,5 (1 punto).
b) Calcule la Rentabilidad Económica de Paramesa, S.A. [(BAIT / Activo Total) × 100], e interprete el resultado obtenido, sabiendo que en 2025 el Beneficio antes de Intereses e Impuestos (BAIT) ascendió a 60.000 € (0,75 puntos).
c) Calcule e interprete la ratio de Solvencia (Activo Corriente / Pasivo Corriente) (0,75 puntos).
Solución
a) Completar el balance
En un balance siempre se cumple la igualdad fundamental: el total del activo es igual al total del patrimonio neto más el pasivo.
Activo = Patrimonio neto + Pasivo
Como el total del lado derecho es 300.000 €, el total del activo también es 300.000 €.
Paso 1. Activo no corriente. El activo total es la suma del activo no corriente y el activo corriente, así que despejamos el no corriente:
ANC = Activo total − Activo corriente = 300.000 − 95.000 = 205.000 €
Paso 2. Pasivo. La ratio de garantía relaciona el activo total con el pasivo, que es el conjunto de todas las deudas (pasivo no corriente más pasivo corriente):
Ratio de garantía = Activo / Pasivo
2,5 = 300.000 / Pasivo
Pasivo = 300.000 / 2,5 = 120.000 €
Paso 3. Pasivo corriente. Conocemos el pasivo total y el pasivo no corriente, así que por diferencia:
PC = Pasivo − PNC = 120.000 − 70.000 = 50.000 €
Paso 4. Patrimonio neto. Es la parte del activo que no está financiada con deudas:
PN = Activo − Pasivo = 300.000 − 120.000 = 180.000 €
Lo comprobamos: PN + PNC + PC = 180.000 + 70.000 + 50.000 = 300.000 €.
El balance completo queda así:
| ACTIVO | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | ||
|---|---|---|---|
| ACTIVO NO CORRIENTE | 205.000 | PATRIMONIO NETO | 180.000 |
| PASIVO NO CORRIENTE | 70.000 | ||
| ACTIVO CORRIENTE | 95.000 | PASIVO CORRIENTE | 50.000 |
| TOTAL | 300.000 | TOTAL | 300.000 |
b) Rentabilidad económica
La rentabilidad económica mide la capacidad de los activos de la empresa para generar beneficios, con independencia de cómo se hayan financiado. Relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) con el total de lo que la empresa tiene invertido, el activo total.
RE = (BAIT / Activo total) · 100
RE = (60.000 / 300.000) · 100 = 20 %
La rentabilidad económica es del 20 %. Esto significa que, por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 20 € de beneficio antes de intereses e impuestos. Es una rentabilidad positiva y elevada, lo que indica que la empresa utiliza sus inversiones de forma eficiente.
c) Ratio de solvencia
Esta ratio mide la capacidad de la empresa para pagar las deudas que vencen en el corto plazo (menos de un año) con los bienes y derechos que se convierten en dinero en ese mismo plazo.
Ratio de solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente
Ratio de solvencia = 95.000 / 50.000 = 1,9
Por cada euro de deuda a corto plazo, la empresa dispone de 1,9 € de activo corriente. El valor recomendable está aproximadamente entre 1,5 y 2, y el resultado está dentro de ese intervalo (en la parte alta). Por tanto, Paramesa, S.A. puede hacer frente con holgura a sus pagos a corto plazo y no tiene problemas de liquidez.
Esto es coherente con el fondo de maniobra, que es positivo: 95.000 − 50.000 = 45.000 €. Se trata de una situación de equilibrio financiero normal, en la que parte del activo corriente está financiada con recursos permanentes.