Enunciado
Una emprendedora ha desarrollado la empresa “LUTHIER”, dedicada a la fabricación y venta de guitarras, que ha ofrecido la siguiente información sobre sus ingresos y gastos durante el ejercicio 2024: ventas, 128.000 €; compras de materias primas, 37.900 €; intereses de las deudas, 1.400 €; sueldos y salarios, 28.000 €; seguridad social a cargo de la empresa, 9.300 €; amortización del inmovilizado material, 6.200 €; electricidad y agua, 3.600 €. El tipo impositivo del Impuesto sobre el Beneficio es del 25 %. Teniendo en cuenta la información anterior, y que el activo total es de 220.000 € y el patrimonio neto de 140.000 €, se pide:
a) Elabore la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 2024 conforme al Plan General de Contabilidad, identificando el Resultado de Explotación (0,5 puntos), el Resultado Financiero (0,25 puntos) y el Resultado del Ejercicio (0,25 puntos).
b) Calcule la Rentabilidad Económica y la Rentabilidad Financiera (0,5 puntos).
c) Responda a uno de estos dos subapartados:
c.1) Interprete el significado del valor obtenido para la Rentabilidad Económica en el apartado b) (0,5 puntos). La empresa ha disminuido su Rentabilidad Económica respecto a 2023, a pesar de que su Cuenta de Pérdidas y Ganancias se mantiene igual. ¿A qué se debe este hecho? (0,5 puntos). Si la empresa lograse disminuir los intereses que paga por sus deudas, ¿cuál sería el efecto de este hecho sobre la Rentabilidad Económica? (0,5 puntos).
c.2) Interprete el significado del valor obtenido para la Rentabilidad Financiera en el apartado b) (0,5 puntos). La empresa ha disminuido su Rentabilidad Financiera respecto a 2023, a pesar de que su Cuenta de Pérdidas y Ganancias se mantiene igual. ¿A qué se debe este hecho? (0,5 puntos). Si la empresa lograse disminuir los intereses que paga por sus deudas, manteniendo constante el resto de factores, ¿cuál sería el efecto directo de este hecho sobre la Rentabilidad Financiera? (0,5 puntos).
Solución a) Cuenta de pérdidas y ganancias
| Cuenta de pérdidas y ganancias | Importe (€) |
|---|---|
| 1. Ingresos de explotación | 128.000 |
| Ventas | 128.000 |
| 2. Gastos de explotación | – 85.000 |
| Compras de materias primas | – 37.900 |
| Sueldos y salarios | – 28.000 |
| Seguridad Social a cargo de la empresa | – 9.300 |
| Amortización del inmovilizado material | – 6.200 |
| Suministros (electricidad y agua) | – 3.600 |
| ARESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1 – 2) | 43.000 |
| 3. Ingresos financieros | 0 |
| 4. Gastos financieros | – 1.400 |
| Intereses de deudas | – 1.400 |
| BRESULTADO FINANCIERO (3 – 4) | – 1.400 |
| CRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A + B) | 41.600 |
| 5. Impuesto sobre beneficios (25 % de C) | – 10.400 |
| DRESULTADO DEL EJERCICIO (C – 5) | 31.200 |
A) Resultado de explotación = 128.000 – 85.000 = 43.000 €
B) Resultado financiero = 0 – 1.400 = – 1.400 €
C) Resultado antes de impuestos = 43.000 + (– 1.400) = 41.600 €
Impuesto sobre beneficios = 25 % · 41.600 = 10.400 €
D) Resultado del ejercicio = 41.600 – 10.400 = 31.200 €
Solución b) Rentabilidad económica y financiera
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio que obtiene la empresa antes de intereses e impuestos (BAII = resultado de explotación) por cada 100 € invertidos en su activo, sin tener en cuenta cómo se financia.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 43.000 / 220.000 · 100 = 19,55 %
Interpretación: la empresa obtiene 19,55 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en su activo.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto (resultado del ejercicio) que obtiene la empresa por cada 100 € de recursos propios aportados por los socios. Indica la rentabilidad que obtienen los propietarios.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = 31.200 / 140.000 · 100 = 22,29 %
Interpretación: la empresa obtiene 22,29 € de beneficio neto por cada 100 € aportados por los socios.
Solución c.1) Rentabilidad económica
Interpretación: la empresa obtiene 19,55 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en su activo.
¿Por qué ha bajado la RE si la cuenta de PyG es igual? Si la cuenta de PyG no cambia, el BAII (numerador) es el mismo. Por tanto, la RE solo puede haber bajado porque ha aumentado el activo total (denominador): la empresa ha invertido más, pero con esa mayor inversión obtiene el mismo beneficio.
Efecto de disminuir los intereses: ninguno. Los intereses son gastos financieros, que no forman parte del BAII ni del activo, así que la RE no cambia.
Solución c.2) Rentabilidad financiera
Interpretación: la empresa obtiene 22,29 € de beneficio neto por cada 100 € aportados por los socios.
¿Por qué ha bajado la RF si la cuenta de PyG es igual? Si la cuenta de PyG no cambia, el beneficio neto (numerador) es el mismo. Por tanto, la RF solo puede haber bajado porque ha aumentado el patrimonio neto (denominador): por ejemplo, por una ampliación de capital o porque ha acumulado reservas.
Efecto de disminuir los intereses: bajan los gastos financieros, mejora el resultado financiero y aumenta el beneficio neto. Con el mismo patrimonio neto, la RF aumenta.
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