Ayuda teórica Pay-back
Ayuda teórica VAN
Ejercicio resuelto selección de inversiones con VAN y pay-back 1
Ejercicio resuelto selección de inversiones con VAN y pay-back 3 (CON VÍDEO EXPLICATIVO)
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL VAN (en 8 minutos)
ENUNCIADOS DE EJERCICIOS DE PAYBACK Y VAN DE OTROS AÑOS EN CANARIAS
EJERCICIO 1
(EXAMEN ORDINARIA 2025). Ana y Alberto están valorando la posibilidad de adquirir un horno ecológico para preparar productos de repostería propia. Tienen dos opciones:
Toman como referencia una tasa de actualización del 5 %.
Se pide:
a.Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada inversión. (1 punto).
b. Determine cuál sería la opción más recomendable según el VAN. Justifique su respuesta. (0,20 puntos).
c. Calcule el plazo de recuperación de cada inversión e indique qué horno es más conveniente adquirir según este criterio. Justifique la respuesta. (0,80 puntos).
d. Explique una ventaja del criterio del VAN frente al del plazo de recuperación. (0,50 puntos).
EJERCICIO 2
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2025). Dulcita quiere abrir un nuevo punto de venta para el despacho de su pan y bollería. Tres son los posibles barrios entre los que ha de elegir: La Isleta, Arenales o Schamann. Los desembolsos requeridos y las estimaciones de flujos netos de caja de cada opción para los próximos seis años se recogen en la siguiente tabla:
a) ¿Cuánto tiempo se necesita para recuperar la inversión en cada una de las tres opciones? ¿En qué barrio se debe abrir el nuevo punto de venta de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación o payback? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
b) La empresa ha calculado el Valor Actual Neto de cada una de las opciones (considerando una tasa de actualización del 6 %) y se han obtenido los siguientes resultados: 38.204,88 euros (VAN de La Isleta), 31.597,22 (VAN de Arenales) y 24.350,02 euros (VAN de Schamann). De acuerdocon el criterio del VAN ¿en qué barrio se debe abrir el nuevo punto de venta? Justifique la respuesta. (0,50 puntos).
c) Explique una ventaja y un inconveniente del plazo de recuperación o payback. (0,50 puntos).
EJERCICIO 3
(EXAMEN ORDINARIA 2024). Una fábrica de quesos desea ampliar sus instalaciones y para ello debe realizar una inversión en equipamiento (pasteurizadores de leche, prensas, moldes y dispositivos de refrigeración, entre otros). Ha contactado con dos proveedores y con la información que estos le han suministrado ha elaborado la información que se recoge en la tabla que se muestra a continuación:
Se pide:
A) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada alternativa utilizando una tasa de actualización del 5%. De acuerdo con el criterio del VAN ¿a qué proveedor debe adquirir el equipamiento? Justifique su respuesta. (1,50 puntos).
B) Explique qué es una inversión. Si la empresa quiere financiar la adquisición del equipamiento, indique una fuente de financiación interna que puede utilizar en esta situación (0,50 puntos).
EJERCICIO 4
(EXAMEN ORDINARIA 2024). Una empresa dedicada a la fabricación de ordenadores pretende lanzar dos nuevos modelos al mercado durante los próximos dos años, a razón de un modelo nuevo por año. Tres son las opciones que se le plantean. El lanzamiento del Modelo 1 supone un desembolso de 49.800 euros y generará flujos netos de caja anuales de 7.900 euros durante cada uno de los próximos seis años. Los datos de los Modelos 2 y 3 se recogen en la siguiente tabla:
Se pide:
A) Determine cuánto tiempo se necesita para recuperar la inversión en cada una de las tres opciones.
De acuerdo con el criterio del plazo de recuperación o payback ¿cuál considera que deber el modelo a lanzar por la empresa en primer lugar? ¿Y en segundo lugar? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
B) La empresa ha calculado el Valor Actual Neto (VAN) de cada una de las tres opciones (considerando una tasa de actualización del 3%) y se han obtenido los siguientes resultados: -7.004,19 euros (VAN del Modelo 1), 18.318,16 euros (VAN del Modelo 2) y 7.983,49 euros (VAN del Modelo 3). De acuerdo con el criterio del VAN ¿cuál debe ser el modelo a lanzar en primer lugar? ¿Y en segundo lugar? Justifique la respuesta. (0,50 puntos).
EJERCICIO 5
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2024). Sabor Canario, S.L. quiere adquirir un nuevo local para su negocio, en uno de los dos destinos turísticos de Arona o Adeje. Ambos suponen desembolso inicial y flujos netos de caja anuales diferentes:
Se pide:
A) Según el método del Valor Actual Neto (VAN) ¿qué localización es mejor? Calcule el VAN de cada
alternativa utilizando una tasa de actualización del 5%. Razone su respuesta. (1,50 puntos).
B) Si quiere financiar la adquisición del local, indique una fuente de financiación interna y otra externa que puede utilizar. Explique una característica de la financiación externa que la diferencie con respecto a la
financiación interna. (0,50 puntos).
EJERCICIO 6
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2024). Playamoda, S.L. quiere introducir la venta de tablas de paddle surf en su negocio y debe elegir entre dos proveedores: Surfmanía o Todo-olas. Cada alternativa supone desembolsos iniciales y flujos netos de caja anuales diferentes debido a las condiciones impuestas por cada proveedor. Las estimaciones de flujos netos de caja de cada alternativa para los próximos cinco años son:
Se pide:
A) Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué proveedor le recomendaría, de acuerdo con este criterio del plazo de recuperación o Payback? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
B) Indique dos ventajas que aportaría la utilización del criterio del Valor Actual Neto (VAN) para decidir la elección del proveedor. (0,50 puntos).
EJERCICIO 7
(EXAMEN ORDINARIA 2023). Una empresa quiere lanzar una campaña publicitaria. Ha contactado con tres agencias de publicidad y ahora corresponde estudiar la viabilidad de sus propuestas para tomar una decisión. En la tabla se muestran, para cada una de las campañas, el desembolso inicial que se requiere y los flujos netos de caja anuales esperados.
Se pide:
A) Determine, para cada una de las campañas, cuánto tiempo se necesita para recuperar el desembolso inicial.
De acuerdo con el resultado obtenido para cada campaña, indique qué campaña es la más adecuada. Justifique la respuesta. Identifique cómo se denomina el método de valoración de inversiones aplicado. (1,50 puntos).
B) Indique otro método de valoración de inversiones que se podría utilizar para estudiar la viabilidad de cada una de las campañas. Explique una ventaja asociada a cada uno de los métodos de valoración de inversiones mencionados (el del apartado a y el indicado en el apartado b). (0,50 puntos).
EJERCICIO 8
(EXAMEN ORDINARIA 2023). Una empresa que se dedica a la venta de carcasas para móviles está buscando una localización para la apertura de un nuevo punto de venta. Se le presentan tres alternativas. La primera requiere un desembolso inicial de 32.000 euros y genera flujos netos anuales de -6.400, 16.300 y 32.600 euros. La segunda precisa un desembolso inicial de 12.000 euros y genera flujos netos anuales de -8.400, 18.700 y 17.900 euros. Por último, la tercera implica un desembolso inicial de 29.200 euros y genera flujos netos de caja anuales de 16.500 euros durante los tres primeros años.
Se pide:
A) Considerando una tasa de actualización del 5%, calcule el valor Actual Neto (VAN) de cada una de las alternativas. Indique qué alternativa debe elegir la empresa de acuerdo con el criterio del VAN. Justifique la
respuesta. Si tuviera que instalar un segundo punto de venta ¿qué alternativa escogería? (1,50 puntos).
B) Explique la diferencia entre financiación externa y financiación interna. Indique una fuente de financiación externa que la empresa podría utilizar para financiar la puesta en marcha del nuevo punto de venta. (0,50 puntos).
EJERCICIO 9
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2023). Una panadería quiere ampliar su oferta y debe adquirir maquinaria nueva para la elaboración de los nuevos productos. Tiene ofertas de dos proveedores, Panas y Amasa, que requieren el mismo desembolso inicial de 14.000 euros. Aunque las maquinarias son similares, su capacidad difiere sensiblemente, por lo que ocasionan flujos netos de caja anuales diferentes:
Se pide:
A) Según el método del Valor Actual Neto (VAN) ¿a qué proveedor debe adquirir la maquinaria? Calcule el VAN de cada alternativa utilizando una tasa de actualización del 5%. Razone su respuesta. (1,50 puntos).
B) Si quiere autofinanciar la adquisición de. La nueva maquinaria, indique una fuente de financiación interna que puede utilizar. Explique una característica de la financiación interna que la diferencie con respecto a la financiación externa. (0,50 puntos).
EJERCICIO 10
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2023). Frutican, S.L. quiere ampliar su oferta con la venta de quesos elaborados en Canarias. Para ello tiene que ampliar el equipamiento de sus locales y quiere analizar la oferta que le han presentado dos proveedores, InstaCan y SuperCan. Aunque ambas suponen desembolsos iniciales similares, los flujos netos de caja anuales son diferentes debido, fundamentalmente, a la propuesta de cada uno de ellos para financiar su inversión. Las estimaciones de flujos netos de caja de cada alternativa para los próximos cinco años son:
Se pide:
A) Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué proveedor le recomendaría, de acuerdo con este criterio del plazo de recuperación o Payback? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
B) Indique dos razones por las que sería recomendable también analizar la inversión a través del criterio del Valor Actual Neto (VAN), de acuerdo con sus ventajas respecto al Payback. (0,50 puntos).
EJERCICIO 11
(EJERCICIO EXAMEN JUNIO 2022) Una empresa dedicada a la distribución de cosméticos quiere abrir un punto de venta y está buscando un local. Ha localizado tres posibles ubicaciones y quiere hacer un estudio para determinar cuál es la más conveniente. La ubicación 1 supone un desembolso inicial de 112.000 euros y genera flujos netos de caja anuales de 27.000 euros durante cada uno de los 7 años que dura la inversión. En la tabla se recogen el desembolso inicial requerido y los flujos netos de caja anuales esperados para las ubicaciones 2 y 3.
Se pide: Ver ejercicios resueltos de VAN y payback
A) Determine cuánto tiempo se necesita para recuperar la inversión en cada una de las ubicaciones. Según el plazo de recuperación (payback), indique qué ubicación es la idónea para el nuevo punto
de venta. Justifique su respuesta. (1,50 puntos).
B) Indique una fuente de financiación interna con la que la empresa podría hacer frente a la inversión. Explique la diferencia entre financiación interna y externa. (0,50 puntos).
EJERCICIO 12
(EJERCICIO EXAMEN JUNIO 2022) Una empresa quiere adquirir un vehículo eléctrico. Ha consultado en dos concesionarios y ahora tiene que tomar una decisión. El vehículo 1 requiere un desembolso inicial de 45.600 euros y genera flujos netos anuales de -10.200, 16.400, 21.700 y 36.400 euros. El vehículo 2 precisa un desembolso inicial de 50.000 euros y permite la obtención de flujos netos anuales de 15.600 euros durante cada uno de los 4 años que dura la inversión. Se pide:
A. Considerando una tasa de actualización del 4%, calcule el valor Actual Neto (VAN) de cada una de las inversiones. Indique qué vehículo debe adquirir la empresa de acuerdo con el criterio del VAN. Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
B. Si la inversión en el vehículo 1 se recupera en aproximadamente dos años y medio y la inversión en el vehículo 2 requiere aproximadamente tres años y dos meses para su recuperación, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación (payback) ¿en qué vehículo debe invertir? Justifique su respuesta. (0,50 puntos).
EJERCICIO 13
(EJERCICIO EXAMEN JULIO 2022) A la empresa Mundo Game le ofrecen la exclusividad para la comercialización de dos nuevas marcas, Start Game y War Game. La gestión comercial de cada una de ellas requeririía una inversión similar, pero las estimaciones de flujos netos de caja para los próximos cuatro años son diferentes:
Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué marca le recomendaría, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación (payback)? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
b. Indique una diferencia entre el criterio del plazo de recuperación (payback) y el de Valor Actual Neto. (0,50 puntos).
EJERCICIO 14
(EJERCICIO EXAMEN JULIO 2022) A Comercio Verde, S.L. le han propuesto dos proyectos de inversión, de los cuales conoce los siguientes datos:
Considerando una tasa de actualización del 3%, se pide:
A. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto. Conforme al VAN, determine si ambos proyectos son ejecutables e indique cuál de ellos le conviene más. Justifique su respuesta. (1,50 puntos).
B. Indique dos fuentes financieras externas con las que pudiera financiar el proyecto seleccionado para su inversión (0,50 puntos).
EJERCICIO 15 (2021)
Dulcerías Canarias, S.L. quiere alquilar un local para abrir una nueva dulcería en Santa Cruz de La Palma y ha encontrado dos locales disponibles, uno en la calle O ́Daly y otro en la calle Álvarez de Abreu. Para cada una de las alternativas, el desembolso inicial para la puesta en marcha de la dulcería, así como los flujos netos de caja anuales esperados para los próximos cinco años serían los siguientes:
Se pide:
1. Calcular cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué alternativa recomendaría para ubicar la nueva dulcería, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
2. Indicar una fuente de financiación externa a la que Dulcerías Canarias, S.L. podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste esta fuente de financiación. (0,50 puntos).
EJERCICIO 16 (2021)
Saneamiento S.A. está estudiando la adquisición de una nueva maquinaria para la fabricación de un componente de uno de los productos que fabrica. Tiene dos alternativas, Silex y Pletin, cada uno de los cuales requeriría un desembolso inicial de 140.000 euros, aunque debido a sus características generarán flujos netos de caja anuales diferentes, que aparecen en la siguiente tabla:
Se pide:
1. Calcular cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué alternativa recomendaría para ubicar la nueva dulcería, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
2. Indicar una fuente de financiación externa a la que Dulcerías Canarias, S.L. podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste esta fuente de financiación. (0,50 puntos).
EJERCICIO 17 (2021)
Una empresa desea invertir en unas motocicletas para el reparto de su mercancía a los clientes. En el concesionario le han ofrecido tres alternativas. En el primer caso (motocicletas A) se requiere desembolsar inicialmente 72.000 euros y se generarían cada año los siguientes flujos netos de caja: 7.000, 6.500, 17.200, 12.600, 10.200 y 13.800 euros. En el segundo caso (motocicletas B) se precisa un desembolso de 80.000 euros y se generarían flujos netos de caja anuales de 16.000 euros durante los próximos 6 años. Por último, las motocicletas C exigirán hacer frente a un desembolso inicial de 95.000 y permitiría obtener los siguientes flujos netos de caja anuales: 5.200, 27.700, 28.200, 31.200, 36.700 y 47.300 euros. Se pide:
1. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué tipo de motocicletas recomendaría adquirir de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,5 puntos).
2. Indique una fuente de financiación interna a la que la empresa podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste la fuente de financiación propuesta. (0,5 puntos).
EJERCICIO 18 (2021)
Una empresa se está planteando la adquisición de unos equipos de refrigeración para sus naves, existiendo dos opciones. Cada uno de estos equipos tiene un valor de compra de 120.000 euros, si bien los flujos netos de caja que generan son distintos como se recoge en la siguiente tabla:
Considerando una tasa de actualización del 6%:
1. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada opción. Determine la viabilidad o no de la adquisición de cada uno de los equipos a partir del criterio del VAN, justificando su respuesta. Determine qué equipo escoger, justificando su respuesta. (1,5 puntos).
2. Indique una fuente de financiación externa para la adquisición de estos equipos. Explique la diferencia entre financiación interna y externa. (0,5 puntos).
EJERCICIO 19 (2020)
COOL, S.A. quiere invertir en
cámaras frigoríficas para la conservación de sus productos. El proveedor le ha ofrecido
dos alternativas. En el primer caso (cámaras A), se requiere realizar un
desembolso inicial de 430.000 euros y se generarían flujos netos de caja
anuales de 110.000 euros durante los próximos 6 años. En el segundo caso
(cámaras B), se ha de desembolsar inicialmente 510.000 euros, lo que permitirá
obtener cada año los siguientes flujos netos de caja: 80.000, 92.000, 120.000,
105.000, 130.000 y 97.000 euros. Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se
necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué tipo de cámaras recomendaría
adquirir de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la
respuesta. (1,5 puntos).
b. Indique una fuente de
financiación externa a la que COOL, S.A. podría acceder para hacer frente a
esta inversión. Explique en qué consiste la fuente de financiación propuesta.
(0,5 puntos).
EJERCICIO 20 (2020)
La empresa MEX, S.A. está
estudiando dos posibles localizaciones para su nueva planta. Ambas requieren un
desembolso inicial de 120.000 euros. En la tabla se muestran los datos que se
conocen:
Se pide:
a. Calcule el Valor Actual Neto
(VAN) para cada localización, considerando una tasa de actualización del 4%. Determine
dónde debe localizar MEX la nueva planta de acuerdo con el criterio del VAN.
Justifique su respuesta. (1,5 puntos).
b. ¿Qué representa el plazo de
recuperación de una inversión? Explique una diferencia que exista entre el VAN
y el plazo de recuperación. (0,5 puntos).
EJERCICIO 21 (2020)
Una empresa industrial quiere
adquirir un nuevo equipo y se plantea dos alternativas, Maqui654 o Indu321.
Cada uno de ellos supone un
desembolso de 35.000 euros, pero implican características diferentes para el proceso
productivo y, por tanto, flujos netos de caja distintos en los próximos 4 años.
Se pide:
a. Calcular el Valor Actual Neto
(VAN) de ambas alternativas y decidir cuál es la más adecuada en base a este
criterio, considerando una tasa de actualización del 4%. Razonar el resultado.
(1,50 puntos).
b. Indicar dos fuentes
financieras, una interna y otra externa, a las que podría recurrir para poder
financiar el equipo. Explicar brevemente cada una de ellas. (0,50 puntos).
EJERCICIO 22 (2020)
El director financiero de la
Postres Artesanos, S.L. tiene que elegir entre dos alternativas de inversión
para la adquisición de un nuevo horno. Para tomar la decisión va a aplicar el
criterio del Periodo de Recuperación o Payback, teniendo en cuenta los
datos disponibles de desembolso inicial y flujos netos de caja anuales siguientes:
Se pide:
a. Calcular los dos Payback y
explicar los resultados obtenidos. En base a ellos, elegir la inversión más conveniente
razonando la respuesta. (1,50 puntos).
b. Explicar la principal
diferencia entre el criterio del Periodo de Recuperación y el Valor Actual Neto
(VAN). (0,50 puntos).
para poder competir con Art, debe apostar por la modernización de su cadena de
producción. Tres son las alternativas con las que cuenta. Las dos primeras
presentan un plazo de recuperación de 2 y 3,5 años, respectivamente. Para la
tercera sabe que requiere un desembolso inicial de 54.000 euros y genera flujos
netos anuales de -14.000, 36.500 y 48.000 euros.
recuperación de la alternativa 3. Explique qué significa el resultado obtenido.
(0,75 puntos).
alternativa debe apostar Bart según el criterio de plazo de recuperación.
Justifique la respuesta. (0,25 puntos).
fuente de financiación externa para financiar esta inversión. Explique en qué
consiste. (0,50 puntos).
Una fábrica de juguetes
está valorando la compra de una nave para desarrollar sus operaciones. Se le
presentan tres alternativas y, tras los oportunos análisis, se llega a los
siguientes resultados:
Se pide:
plazo de recuperación o payback ¿qué nave debe adquirir? Razone su
respuesta. (0,6 puntos).
del valor actual neto (VAN) ¿qué nave debe comprar? Razone su respuesta. (0,6
puntos).
del método del valor actual neto (VAN) respecto al método del plazo de
recuperación (payback). (0,3 puntos).
Una empresa quiere
renovar un equipamiento para lo cual cuenta con dos alternativas. Ambas
alternativas suponen un desembolso para la empresa de 50.000 euros, si bien
generan distintos flujos de caja anuales como se muestra en la siguiente tabla:
Una entidad bancaria
está evaluando posibles localizaciones para su nueva sucursal. Dos son las
alternativas que considera más atractivas. Ambas requieren un desembolso
inicial de 200.000 euros, sin embargo, los flujos netos de caja anuales que
generan son muy diferentes, como puede comprobar en la tabla:
Se pide:
localización deberá escoger si desea recuperar la inversión en el menor tiempo
posible. Justifique su respuesta, calculando los plazos de recuperación de
ambas inversiones. (1 punto).
método de selección de inversiones es el plazo de recuperación y explique por
qué se caracteriza este tipo de métodos. (0,5 puntos).
Zumos Canarias quiere
introducir una nueva gama de productos frescos en su oferta. Para ello baraja
dos alternativas que supondrían desembolsos iniciales y flujos netos de caja
diferentes durante los próximos 5 años:
Se pide:
Recuperación de la Inversión (Payback) para ambas alternativas. Razonar
los resultados obtenidos y decidir la más conveniente. (1,20 puntos)
diferencia del Payback con respecto al VAN (Valor Actual Neto). (0,30
puntos).
La empresa de
restauración Chef Canarias, S.L. especializada en catering, hasta ahora ha
prestado todos sus servicios en instalaciones alquiladas y se plantea como
inversión la compra de una finca donde realizar eventos. Para ello considera
dos alternativas que requieren desembolsos iniciales similares, pero debido a
las obras de acondicionamiento, se espera que generen flujos netos de caja
diferentes. Los datos se exponen en la tabla adjunta:
Se pide:
Actual Neto (VAN) de ambas considerando una tasa de actualización del 4% y,
según el resultado, indique cuál es la mejor alternativa. Justificar la
respuesta. (1,25 puntos).
brevemente una posible fuente de financiación interna utilizada para esta
inversión. (0,25 puntos).
Una imprenta tiene que
acometer una inversión de 72.000 euros para renovar la maquinaria. Su proveedor
habitual le presenta dos alternativas basadas en dos
tecnologías distintas y cuyos flujos netos de caja anuales se recogen en la
siguiente tabla. De acuerdo con el criterio del Valor Actual Neto
(VAN) y considerando una tasa de actualización del 4%, indique la maquinaria en
la que invertir. Justifique su respuesta. (1,5 puntos).
46.300 49.080
51.260
Un agricultor desea
renovar sus equipos para el sembrado de las semillas. Con tal fin debe
desembolsar 32.500 euros. Existen dos tipos de sembradoras que se
ajustan a sus necesidades: la primera de tipo convencional y la segunda con
gradas rotativas. En la tabla adjunta se muestran los
flujos netos de caja anuales que proporciona cada uno de los tipos de
sembradoras considerados. Recomiende al agricultor el tipo
de sembradora en la que invertir a partir del criterio del Valor Actual Neto
(VAN), considerando una tasa de actualización del 4,5%.
Justifique su respuesta. (1,25 puntos).
Una empresa industrial
quiere adquirir un equipo y se plantea dos alternativas, Din21 o Full32. Cada
uno de ellos supone un desembolso de 35.000 euros, pero implican
características diferentes para el proceso productivo y, por tanto, flujos
netos de caja distintos:
Indicar qué equipo deberá
adquirir, aplicando para ello el criterio del Valor Actual Neto (VAN). Utilizar
una tasa de actualización del 3%. Justificar la respuesta. (1,40 puntos).