Aquí algunos problemas numéricos sobre selección de inversiones con el pay-back, VAN y TIR de la selectividad de economía de la empresa que han entrado en los últimos años en BALEARES
Ayuda teórica Pay-back
Ayuda teórica VAN
Ayuda teórica TIR
Ejercicio resuelto selección de inversiones con VAN y pay-back 3 (CON VÍDEO EXPLICATIVO)
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL PAY-BACK (en 6 minutos)
VÍDEO CÓMO CALCULAR LA TIR (en 10 minutos)
(EXAMEN ORDINARIA 2025) .La empresa Emi, S.L., realiza su actividad en Mallorca y quiere hacer una inversión en una nueva filial en Menorca. Para ello analiza dos alternativas de inversión, ambas con un desembolso inicial de 90.200 € y considerando un coste del capital del 4,5%.
– La primera opción generaría los siguientes flujos de caja: 42.000 € el primer año, 30.000 € el segundo año y 27.000 € el tercer año.
– La segunda opción generaría un único flujo de caja de 102.000 € el tercer año.
Se pide: Analiza las dos opciones de inversión con el criterio del valor actual neto, justifica si serían factibles y, en caso de que lo fuesen, cuál de las dos sería preferible y por qué. (2 puntos)
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2025) El director financiero de la empresa Emi, S.L., valora la posibilidad de llevar a cabo una inversión en una nueva área de negocio. El desembolso inicial sería de 50.000 €, y la duración, de 3 años. La información prevista sobre el proyecto es la siguiente:
Se pide:
a) Calcula los flujos de caja netos. (0,25 puntos)
b) Suponiendo un coste de capital del 8%, si la empresa adopta el criterio del valor actual neto, ¿estaría justificado llevar a cabo la inversión? Razona y comenta los resultados obtenidos. (1 punto)
c) Y si el desembolso inicial fuese de 45.000 €, sin cambiar el resto de los datos, ¿cuál sería la decisión de inversión de la empresa? Razona la respuesta y comenta los resultados obtenidos. (0,75 puntos)
(EXAMEN ORDINARIA 2024). La societat Penya, SA, vol modernitzar la seva cadena de producció. Per modernitzar-la, té tres opcions d’inversió, amb la informació següent:
|
Inversions |
Desemborsament inicial |
Fluxos de caixa any 1 |
Fluxos de caixa any 2 |
Fluxos de caixa any 3 |
|
A |
22.000 € |
13.000 € |
5.000 € |
18.000 € |
|
B |
35.000 € |
5.000 € |
5.000 € |
25.000 € |
|
C |
28.000 € |
-14.000 € |
35.000 € |
42.000 € |
Indica quina opció d’inversió ha de triar la societat segons el criteri del termini de recuperació. Justifica la resposta.
EJERCICIO 2
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2024). Elecció d’inversió segons el criteri del VAN
El director financer de l’empresa Beleta, SA, ha de fer una inversió en una nova àrea de negoci i té tres opcions per dur-la a terme. La informació coneguda de cada opció és la següent:
|
Projectes |
Desemborsament inicial |
Fluxos de caixa any 1 |
Fluxos de caixa any 2 |
Fluxos de caixa any 3 |
|
1 |
20.000 € |
17.000 € |
12.000 € |
6.000 € |
|
2 |
15.000 € |
5.000 € |
5.000 € |
20.000 € |
|
3 |
40.000 € |
3.000 € |
20.000 € |
20.000 € |
Suposant un cost de capital del 4%, ordena les alternatives d’inversió segons la seva rendibilitat, d’acord amb el criteri del Valor Actual Net (VAN).
Raona i comenta els resultats obtinguts.
EJERCICIO 3
Una empresa es planteja realitzar una inversió de 10.000 € en un equip informàtic que milloraria els processos logístics de magatzem.
S’espera que aquesta inversió generi uns rendiments de 4.500 € el primer any i 6.000 € el segon any.
Es demana:
- Quina seria la taxa de rendibilitat interna (TIR), calculada en tant per cent?
- Considerant una taxa d’actualització del 5%, raona si la inversió s’hauria de dur a terme.
(EXAMEN ORDINARIA 2023). Calcula quin hauria de ser el desemborsament inicial d’una inversió que durarà tres anys, amb un cost del capital del 5%, un valor actual net de la inversió de 620.000 € i uns fluxos de caixa anuals de 300.000 € el primer any, 320.000 € el segon any i 400.000 € el tercer any.
- Raona la conveniència o no de fer la inversió.
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2023). L’empresa FLIP, SA, té dos projectes d’inversió i vol saber quin és més recomanable aplicant el criteri de la taxa de rendibilitat interna (TIR). Sabent que el cost del capital és el 7% anual, els pots ajudar a decidir? Raona la resposta.
|
Projectes |
Desemborsament inicial |
Fluxos de caixa any 1 |
Fluxos de caixa any 2 |
|
A |
1.000 € |
700 € |
900 € |
|
B |
1.500 € |
1.000 € |
1.200 € |
EJERCICIO 7 (2022)
EJERCICIO 9 (2021)
EJERCICIO 11 (2020)
EJERCICIO 12
L’empresa Garrit, SL, ha de triar
el millor entre tres projectes d’inversió, tenint en compte el criteri del
termini de recuperació. La informació de cada projecte és la següent:
Quina inversió seleccionarà?
(raona el resultat de cada inversió).
L’empresa Cafè&Llet, SA, vol
fer una inversió i necessita valorar la millor opció entre dos projectes. Quin
projecte seleccionarà aplicant el criteri de la taxa de rendiment intern (TIR)?
(En unitats monetàries.) Raona la resposta.
L’empresa Xarxa Canàries, SA, ha
de triar un dels tres projectes d’inversió següents:
Es demana seleccionar un projecte
aplicant el criteri del valor actual net (VAN), sent la taxa d’actualització
del 5%, i justificar la resposta.
Un empresari desitja realitzar
una inversió en la seva empresa amb les característiques següents:
Desemborsament inicial: 575.000
um; durada: 3 anys; fluxos de caixa: 200.000 um el primer any, 175.000 um el
segon any, 450.000 um el tercer any; cost dels diners: 3% anual.
a) Calcula el valor actual net
(VAN) i raona la conveniència d’acceptar o no el projecte.
b) Calcula el termini de
recuperació del projecte.
Una cafeteria vol fer una
inversió i necessita valorar la millor segons el criteri del VAN. Amb una taxa
d’actualització constant per a tots els períodes igual al 6%, quina
seleccionarà entre les següents? (En unitats monetàries.) Raona la resposta.
La empresa COMERCIAL quiere
seleccionar la mejor inversión y tiene los siguientes datos (en um.) para tres
inversiones diferentes. ¿Qué inversión debe seleccionar aplicando el criterio
del plazo de recuperación? (Razonar el resultado de cada inversión):
L’assessor financer de !’empresa
Defsa s’enfronta al problema d’haver de decidir quina de les dues inversions
exposades a la següent taula és preferible, segons els metodes de valoració del
termini de recuperació i taxa interna de rendiment (TIR) :
Una empresa ha de decidir si
és rendible una inversió que li ofereixen per a un termini de dos anys. Les
característiques de la inversió són les següents: desemborsament inicial:
12.000 euros; ingressos esperats peral primer any: 12.000 euros; pagaments
prevists per al primer any: 5.000 euros; ingressos esperats per al segon any:
8.000 euros; pagaments prevists en el segon any: 2.000 euros. Sabent que el
tipus d’interes del capital és del 4%, es demana:
a} Calcular el VAN de la
inversió.
b) Calcular la TIR de la
inversió.
c) Comentar els res u ltats obti
nguts en els a pa rtats a nteriors.