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5.3 OFERTA DE EUROS (DEMANDA DE DÓLARES)

Para poder comprender como varían los tipos de cambio no vale con entender la demanda de euros, necesitamos también la oferta.

¿Qué es la oferta de euros?

DEFINICIÓN: La oferta de euros está formada por todas las personas que desean cambiar sus euros por dólares (u otras monedas). En nuestro ejemplo, ofrecer euros es querer cambiar euros por dólares


¿QUIEN OFRECE EUROS?

Existen tres motivos para ofrecer euros en el mercado: Las importaciones, salida de turistas y salida de capitales financieros.

1. IMPORTADORES EUROPEOS. Las personas que ofrecen euros son los importadores, tanto de bienes como de servicios. Para pagar el importe de los bienes que compran en el extranjero, los importadores europeos de mercancías necesitan dólares y ofrecen euros a cambio de dólares
2. TURISTAS EUROPEOS EN EL EXTRANJERO. Cuando un europeo va al extranjero, necesitará demandar la moneda de ese país, y por tanto, ofrecerá euros a cambios.
3. INVERSORES EUROPEOS EN EL EXTRANJERO. Si residentes europeos quieren invertir en otros países, necesitarán la moneda de ese país y ofrecen euros a cambio.

¿QUÉ FACTORES INFLUYEN EN QUE HAYA MÁS O MENOS OFERTA DE EUROS?

La oferta de euros va a variar principalmente por los siguientes factores:

a) El tipo de cambio

Normalmente se importan productos del extranjero (importaciones) si son más baratos que en el territorio nacional. Si el tipo de cambio $/€ sube, eso quiere decir que el euro se está apreciando, y por tanto, con un euro obtendremos más dólares, con lo que podremos comprar más en Estados Unidos. Por tanto, los compradores, turistas o inversores europeos verán que los productos son más baratos relativamente (valen lo mismo en dólares, pero ahora tenemos que dar menos euros). Debido a ello, se compra más en Estados Unidos y se demandarán dólares y ofrecerán euros.

b) Los precios europeos.

Si los precios nacionales aumentan, los productos de Estados Unidos se harán más atractivos y aumentarán las importaciones y con ello aumenta la demanda de dólares y por tanto la oferta de euros. Si por el contario los precios nacionales bajan, las importaciones bajarán disminuirá y la oferta de euros.

c) Los precios extranjeros 

Un incremento de los precios extranjeros hace que ahora resulten más caros los productos extranjeros por lo que bajará la oferta de euros. Por el contrario, una disminución de los precios extranjeros hará que resulten más baratos, por lo que las importaciones aumentarán y también la oferta de euros.

d) La renta de Europa

La compra de bienes procedentes de Estados Unidos depende directamente de la renta de los europeos. Si hay una gran expansión en Europa que provoca un aumento de renta, aumentarán las importaciones y con ello la demanda de dólares y oferta de euros. Si, al contrario, hay una crisis y la renta disminuye, también lo harán las importaciones y la oferta de euros.

e) Los tipos de interés en ambos países

Los europeos querrán invertir en Estados Unidos si pueden conseguir un mayor tipo de interés por sus inversiones. Por tanto, si sube el tipo de interés en Estados Unidos, o si baja en Europa, las inversiones allí serán más atractivas y aumentará la demanda de dólares y oferta de euros.
Por el contrario, si aumentan los tipos de interés de Europa o bajan los de Estados Unidos, invertir allí se vuelve poco atractivo, por lo que bajará la oferta de euros.

LA CURVA DE OFERTA DE EUROS: movimientos y desplazamientos.

La curva de oferta de euros nos muestra la relación entre la cantidad ofrecida de euros y el tipo de cambio, cuando permanecen constantes todas las demás variables de las que depende la oferta de euros.

MOVIMIENTOS. Se producen un movimiento dentro de la curva cuando se modifica el tipo de cambio. Como hemos visto, al aumentar el tipo de cambio (al apreciarse el euro frente al dólar) crece la cantidad ofrecida de euros, ya que el incremento del tipo de cambio hace que con un euro nos den más dólares y ahora los productos de Estados Unidos nos sean más baratos.
DESPLAZAMIENTOS. Cuando se modifica alguna de las variables que afectan a la oferta de euros que se ha supuesto que permanecen constantes, esto es, la renta europea, los precios nacionales, los precios extranjeros y los tipos de interés, la curva de oferta de euros experimentará un desplazamiento.




En el cuadro resumen abajo tienes los motivos que podrían suceder para desplazar la demanda de euros a izquierda o derecha.


EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE DIVISAS

Como siempre que hablamos de equilibrio en un mercado, este se produce en el punto donde la oferta y la demanda se cruzan. En el ejemplo más abajo, el TC $/€ queda fijado en 1. Es decir, por un euro obtendremos un dólar.

Mientras no se modifican los factores que influyen en oferta y demanda de euros, el TC $/€ permanecerá ahí. En el siguiente apartado veremos qué puede hacer que se altere este equlibrio y el tipo de cambio suba o baje.




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