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Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)

Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)

La empresa Avanza SLL ha suministrado los siguientes datos del pasado ejercicio: la rentabilidad financiera fue del 15 %; el activo total de 140 000 euros, del cúal el 60 % es activo no corriente; el pasivo no corriente de 15 000; el beneficio neto obtenido fue de 12.000 ; el impuesto sobre beneficios de 3000, los intereses fueron de 1500. Calcule la rentabilidad económica, el fondo de maniobra y comente los resultados.

Solución


Fondo de maniobra


El fondo de maniobra es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.


Para conoce el activo corriente recordemos que


ACTIVO = activo corriente + activo no corriente.


Como el activo no corriente es el 60% del activo.


Activo no corriente = 60%*140.000 = 84.000


140.000 = activo corriente + 84.000


Activo corriente = 56.000


En cuando al pasivo corriente, sabemos que:


PASIVO = pasivo corriente + pasivo no corriente.


Aunque sabemos el dato del pasivo no corriente, al no tener el dato del pasivo total, no podemos resolver el pasivo corriente.


Tenemos que mirar el enunciado a ver de donde podemos obtener el dato. El ejercicio nos da el resultado de la rentabilidad financiera, cuya fórmula es:


RF = (BN / Pat neto)   x 100


Como tenemos el dato de RE y BN, podemos resolver el patrimonio neto.


RF = 15% = (12.000 / Pat neto)    x 100


Pat neto = (12.000 / 15)  x 100 = 80.000


Ahora que sabemos el patrimonio neto, podemos recurrir a la ecuación fundamental de la contabilidad.


ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

140.000 = 80.000 + PASIVO

PASIVO = 60.000


Y ya podemos resolver el pasivo corriente


PASIVO = pasivo corriente + pasivo no corriente.


60.000 = pasivo corriente + 15.000 


Pasivo corriente = 45.000


Y por tanto, el fondo de maniobra


FM = AC – PC = 56.000 – 45.000 =11.000


Como el fondo de maniobra es positivo, con sus activos corrientes se pueden pagar las deudas a corto plazo y todavía queda margen de maniobra.


Rentabilidad económica

La rentabilidad económica la calculamos dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos entre el activo.

RE = BAII / ACTIVO x 100

Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos

 

+ Ingresos de explotación: 

- Gastos de explotación: 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) 

+ Ingresos financieros: 0

- Gastos financieros (intereses) = 

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de impuestos (BAI) 

- impuestos 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio neto (BN) = 

 

Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación 

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI

 

El problema aquí, es que tenemos el último dato, el beneficio neto.  Por lo tanto, no podemos resolver de arriba abajo. Tendremos que empezar por la última ecuación e ir resolviendo y luego ir subiendo a las demás ecuaciones hasta llegar al BAII que es el dato que necesitamos.


Partimos de la fórmula de BN donde sabemos que es igual a 120.000.


BN = BAI – impuestos = 12.000


BAI – 3.000 = 12.000


BAI = 12.000 + 3.000 = 15.000


Una vez que sabemos el BAI, podemos sustituir en su fórmula

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

15.000 = BAII + 0 – 1.500


BAII = 15.000 + 1.500 = 16.500

 

Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.

RE = BAII / ACTIVO x 100 = 16.500 / 140.000 x 100 = 11,79%

La empresa obtiene 11,79 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.


Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso


 

 



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