Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria septiembre Reserva B
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria septiembre Reserva B
Una empresa dispone de activos por valor de 600.000 €, financiados al 60% mediante recursos propios y el resto mediante financiación ajena remunerada a un tipo de interés del 5% anual. Sabiendo que la empresa obtuvo unos beneficios antes de intereses e impuestos de 90.000 € y que el impuesto de sociedades es del 25%:
a) Calcule la rentabilidad económica de la empresa.
b) Calcule la rentabilidad financiera de la empresa.
c) Comente los resultados obtenidos
Solución
a) Cálculo de la rentabilidad económica
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
El ejercicio nos dice que el activo son 600.000 y que la financiación propia (el patrimonio neto) es el 60% de este activo.
Patrimonio neto = 60%*Activo = 0,60*600.000 = 360.000
Para calcular el pasivo recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
600.000 = 360.000 + PASIVO
PASIVO = 240.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos.
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 90.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo = 5%*240.000 = 12.000
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 90.000 + 0 – 12.000 = 78.000
- impuestos = tipo impositivo*BAI = 25%*78.000 = 19.500
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) = 78.000 –19.500 = 58.500
Nota: recordemos que para calcular los gastos financieros (intereses) tenemos que multiplicar el tipo de interés por el pasivo (la financiación ajena).
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 90.000
Intereses = tipo de interés*pasivo = 5%*240.000 = 12.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 90.000 + 0 – 12.000 = 78.000
Impuestos = t*BAI = 25%*78.000 = 19.500
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 78.000 –19.500 = 58.500
Ya podemos calcular la rentabilidad económica
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 90.000 / 600.000 x 100 = 15%
La empresa obtiene 15 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 58.500 / 360.000 x 100 = 16,25%
La empresa obtiene 16,25 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
c) Comentario de los resultados.
Ya lo hemos hecho en el apartado b
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
