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Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen junio Reserva B)

Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen junio Reserva B) 

Una empresa presenta los siguientes datos económicos correspondientes al ejercicio 2019: Fondos propios: 160.000; Exigible total: 140 000; Gastos financieros(intereses): 5 % del Exigible total; Impuestos: 25 %. Con estos datos se pide: 


a) Calcular la rentabilidad económica considerando que la rentabilidad financiera fue del 30 %. 

b) Suponiendo que los ingresos por ventas fueron 140 000 euros y los gastos de explotación 80 000 euros, determine cuál hubiese sido en ese caso la rentabilidad económica y financiera de esta empresa para el ejercicio 2019.


Solución


a) Cálculo de rentabilidad económica si RF = 30%

La rentabilidad económica la calculamos dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos entre el activo.

RE = BAII / ACTIVO x 100

Como vemos, no tenemos ninguno de estos datos.

Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos. 

Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

El ejercicio dice que los fondos propios (patrimonio neto) son 160.000 y el exigible total (pasivo) 140.000. Por tanto:

ACTIVO = 160.000 + 140.000 = 300.000

Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos

 

+ Ingresos de explotación: 

- Gastos de explotación: 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) 

+ Ingresos financieros: 

- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo 

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de impuestos (BAI) 

- impuestos = tipo impositivo*BAI 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio neto (BN) 

 

Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación 

Intereses = tipo de interés*pasivo 

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

Impuestos = t*BAI  

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI

 

El problema es que como vemos, no tenemos apenas datos para resolver. Sin embargo, el ejercicio nos da un dato de rentabilidad financiera, de donde sabemos que.



RF = BN / Pat neto   x 100 = 30%


Como tenemos el dato de patrimonio neto, podríamos obtener el beneficio neto.


(BN / 160.000) x 100 = 30%


BN = (160.000 x 30) / 100 = 48.000


Una vez que sabemos el beneficio neto, podemos sustituir el dato en la fórmula donde tenemos dicho beneficio.


BN = BAI – impuestos = 48.000       

      

 y sabemos que impuestos = t*BAI = 0,25*BAI


BN = BAI – 0,25*BAI = 48.000


0,75*BAI =48.000


BAI = 64.000


Una vez que sabemos el BAI, podemos sustituir en su fórmula

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

Y sabemos que 



gastos financieros (intereses) = tipo de interés*pasivo = 5%*140.000 = 7.000


64.000 = BAII + 0 – 7.000


BAII = 71.000

 

Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.

RE = BAII / ACTIVO x 100 = 71.000 / 300.000 x 100 = 23,67%

La empresa obtiene 23,67 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.

b)  RE y RF si ingresos = 140.000 y gastos = 80.000

Ahora sí que nos plantea los datos que necesitamos para resolver las fórmulas de manera directa.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 140.000 – 80.000 = 60.000

Intereses = tipo de interés*pasivo =  5%*140.000 = 7.000

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 60.000 + 0 – 7.000 = 53.000

Impuestos = t*BAI = 53.000*25% = 13.250

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 53.000 – 13.250 = 39.750

 

Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.

RE = BAII / ACTIVO x 100 = 60.000 / 300.000 x 100 = 20%

La empresa obtiene 20 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.

 

Y la rentabilidad financiera

RF = BN / Pat neto   x 100 = 39.750 / 160.000 x 100 = 24,84%

La empresa obtiene 24,84 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.


Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso


 

 

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