Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial junio)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial junio)
GESCULTUR S.A. es una empresa andaluza dedicada a la organización de eventos culturales. El pasado ejercicio obtuvo unos ingresos por ventas de 120.000 euros, mientras que los gastos de explotación fueron de 80.000 euros Los intereses que debe pagar por los fondos ajenos empleados son del 8% anual. El activo total tiene un valor de 200.000€ y el 60% está financiado con fondos propios. El tipo impositivo del impuesto de sociedades es del 25%.
a) Calcule la rentabilidad económica y explique el resultado.
b) Calcule la rentabilidad financiera y explique el resultado.
Solución
Para los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
El ejercicio dice que el activo son 200.000 y que está financiado al 60% por los propios. Recordemos que los fondos son patrimonio neto (fondos propios) y el pasivo (fondos ajenos). Si está financiado al 60% por fondos propios, eso quiere decir que el 60% del activo es patrimonio neto (y el otro 40% será pasivo)
ACTIVO = 200.000
PATRIMONIO NETO = 60%*200.000 = 120.000
PASIVO = 40%*200.000 = 80.000
Para ahora hacer los cálculos, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación: 120.000
- Gastos de explotación: 80.000
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 120.000 – 80.000 = 40.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo= 8*80.000 = 6.400
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 40.000 + 0 – 6.400 33.600
- impuestos = tipo impositivo*BAI = 25%*33.600 = 8.400
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) = 33.600 – 8.400 25.200
Si te resulta más fácil puedes plantear las siguientes fórmulas en forma de ecuación. Obviamente llegaremos al mismo resultado.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 120.000 – 80.000 = 40.000
Intereses = tipo de interés*pasivo = 8%*80.000 = 6.400
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros = 40.000 + 0 – 6.400 = 33.600
Impuestos = t*BAI = 25*33.600 = 8.400
BN = BAI – impuestos= BAI – t*BAI = 33.600 – 8.400 = 25.200
Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 40.000 / 200.000. x 100 = 20%
La empresa obtiene 20 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
RF = BN / PN x 100 = 25.200 / 120.000 x 100 = 21%
La empresa obtiene 21 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
