Enunciado
A partir de la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias y del siguiente balance:
| CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS | Importe (€) |
|---|---|
| 1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Ventas de mercaderías | 80.000 |
| 2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Aprovisionamientos | -30.000 |
| Compras de mercaderías | -30.000 |
| Gastos de personal | -25.000 |
| Salarios y Seguridad Social | -25.000 |
| Otros gastos de explotación | -3.200 |
| Luz, agua | -3.200 |
| Amortización del inmovilizado | -10.300 |
| A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 11.500 |
| 3. INGRESOS FINANCIEROS | 1.560 |
| 4. GASTOS FINANCIEROS | -3.350 |
| B. RESULTADO FINANCIERO | -1.790 |
| C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 9.710 |
| 5. Impuesto sobre el beneficio | -2.427,5 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 7.282,5 |
| ACTIVO | Importe (€) | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Importe (€) |
|---|---|---|---|
| A) ACTIVO NO CORRIENTE | 100.000 | A) PATRIMONIO NETO | 84.282,5 |
| Inmovilizado material | 100.000 | Fondos propios | 84.282,5 |
| Terrenos y construcciones | 120.000 | Capital social / Capital | 70.000 |
| Maquinaria | 10.000 | Reserva Legal | 7.000 |
| Amort. Ac. inmov. material | -30.000 | Resultados del ejercicio | 7.282,5 |
| B) PASIVO NO CORRIENTE | 6.000 | ||
| Deudas a largo plazo | 6.000 | ||
| Deudas entidades de crédito a l/p | 6.000 | ||
| B) ACTIVO CORRIENTE | 21.682,5 | C) PASIVO CORRIENTE | 31.400 |
| Existencias | 3.000 | Deudas a corto plazo | 30.000 |
| Mercaderías | 3.000 | Deudas entidades de crédito a c/p | 30.000 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 6.000 | Acreedores comer. y otras cuentas a pagar | 1.400 |
| Clientes | 6.000 | Proveedores | 1.400 |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 12.682,5 | ||
| Bancos | 12.682,5 | ||
| TOTAL ACTIVO | 121.682,5 | TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 121.682,5 |
Se pide:
a) Calcule las ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento. Interprete el resultado de las ratios calculadas, elaborando un diagnóstico de la situación de liquidez y endeudamiento de la empresa. (Hasta 1,40 puntos)
b) Calcule las ratios de rentabilidad económica y financiera. (Hasta 0,60 puntos)
Solución a) Ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento
Primero identificamos los datos que necesitamos del balance:
- Activo corriente = 21.682,50 €
- Realizable (deudores comerciales y otras cuentas a cobrar) = 6.000 €
- Disponible (efectivo, bancos) = 12.682,50 €
- Pasivo corriente = 31.400 €
- Pasivo total = pasivo no corriente + pasivo corriente = 6.000 + 31.400 = 37.400 €
- Patrimonio neto = 84.282,50 €
- Patrimonio neto + pasivo = 84.282,50 + 37.400 = 121.682,50 €
Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez = 21.682,50 / 31.400 = 0,69
Por cada euro de deudas a corto plazo, la empresa tiene 0,69 € de activo corriente. El valor recomendado está entre 1,5 y 2. Al ser menor que 1, el activo corriente no cubre las deudas a corto plazo: la empresa podría tener problemas para atender sus pagos a corto plazo (fondo de maniobra negativo).
Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente
Tesorería = (12.682,50 + 6.000) / 31.400 = 0,59
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo sin tener que vender las existencias. El valor recomendado está alrededor de 0,8 – 1,2. Al estar por debajo, la empresa depende de vender sus existencias para pagar sus deudas a corto plazo.
Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente
Disponibilidad = 12.682,50 / 31.400 = 0,40
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con el dinero disponible. El valor recomendado está entre 0,1 y 0,3. Está por encima: la empresa tiene demasiado dinero ocioso en caja y bancos.
Ratio de endeudamiento = Pasivo / (Patrimonio neto + Pasivo)
Endeudamiento = 37.400 / 121.682,50 = 0,31
Indica qué parte de la financiación de la empresa procede de deudas: el 31 % de sus recursos financieros son ajenos. El valor recomendado está entre 0,4 y 0,6. Está por debajo: la empresa está poco endeudada y se financia sobre todo con recursos propios.
Diagnóstico: la empresa tiene problemas de liquidez: su activo corriente no cubre el pasivo corriente (fondo de maniobra negativo), sobre todo porque tiene muchas deudas bancarias a corto plazo (30.000 €). Aunque tiene bastante dinero en bancos, no le alcanzaría para pagar todas esas deudas. En cambio, el endeudamiento total es bajo: solo el 31 % de su financiación son deudas. Una solución sería convertir parte de la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo.
Solución b) Rentabilidad económica y financiera
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII = resultado de explotación) que obtiene la empresa por cada 100 € invertidos en su activo.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 11.500 / 121.682,50 · 100 = 9,45 %
Interpretación: por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 9,45 € de beneficio antes de intereses e impuestos.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto (resultado del ejercicio) que obtiene la empresa por cada 100 € de recursos propios. Es la rentabilidad que obtienen los socios.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = 7.282,50 / 84.282,50 · 100 = 8,64 %
Interpretación: por cada 100 € aportados por los socios, la empresa obtiene 8,64 € de beneficio neto.
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