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Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen junio Reserva A)

Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen junio Reserva A)

La empresa GESTIÓN, S.A tiene una rentabilidad económica de 11,2%. Además, conocemos los siguientes datos: Activo 80.000€, Fondos Propios 44.000€, el coste de la financiación ajena es del 6% y el tipo impositivo de impuesto sobre beneficios es del 25%. Calcular e interpretar la rentabilidad financiera. 

Solución

Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos. 

El ejercicio nos dice que el activo son 80.000 y que los fondos propios (el patrimonio neto) son 44.000.

Para calcular el pasivo recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

80.000 = 44.000 + PASIVO

PASIVO = 36.000

Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos


+ Ingresos de explotación: 

- Gastos de explotación: 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 

+ Ingresos financieros: 

- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo  

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 

- impuestos = tipo impositivo*BAI = 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio neto (BN) = 


Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 

Intereses = tipo de interés*pasivo = 

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 

Impuestos = t*BAI = 

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 

 

El problema, es que como vemos no tenemos el dato del beneficio antes de interés e impuestos para empezar a resolver. Si embargo, este lo podemos obtener a través del dato de rentabilidad económica que nos da el enunciado.

 

Sabemos que la fórmula de rentabilidad económica es:

RE = BAII / ACTIVO x 100

11,2 = BAII / 80.000    x 100

BAII = (11,2*80.000) / 100 = 8.960

Ya podemos resolver. Utilizaremos las ecuaciones.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 8.960

Intereses = tipo de interés*pasivo = 6%*36.000 = 2.160

Nota: recordemos que el tipo de interés es el coste de la financiación ajena (del pasivo o deuda)

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 8.960 - 2.160 = 6.800

Impuestos = t*BAI = 25%*6.800 = 1.700

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 6.800 – 1.700 = 5.100

Y la rentabilidad financiera

RF = BN / Pat neto   x 100 = 5.100 / 44.000 x 100 = 11,59%

La empresa obtiene 11,59 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.


Vídeo de repaso de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera menos de 8 minutos

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