Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen oficial extraordinaria septiembre)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen oficial extraordinaria septiembre)
Una empresa andaluza tiene un Activo de 18.000 €, y unos Recursos Ajenos de 9.000 €. Ha obtenido una Rentabilidad Económica del 15%. Además, el coste de la financiación ajena es del 4%, mientras que el impuesto sobre beneficios es del 25%. Con esta información, se pide:
a) Calcular la rentabilidad financiera de la empresa.
b) ¿Cómo cambiaría dicha rentabilidad en el caso de que no tuviera Recursos Ajenos?
Solución
a) Cálculo rentabilidad económica
Solución
a) Rentabilidad financiera
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
ACTIVO = 18.000
PASIVO (Recursos ajenos) = 9.000
Para calcular el patrimonio neto recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
18.000 = PATRIMONIO NETO + 9.000
PATRIMONIO NETO = 9.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)
+ Ingresos financieros:
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI)
- impuestos = tipo impositivo*BAI
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN)
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
Intereses = tipo de interés*pasivo
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
Impuestos = t*BAI
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI
El problema es que como vemos, no tenemos apenas datos para resolver. Sin embargo, el ejercicio nos da un dato de rentabilidad económica, de donde sabemos que.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 15%
Y como sabemos el activo, podemos sacar el BAII.
(BAII / 18.000) x 100 = 15%
BAII = (15*18.000) / 100
BAII = 2.700
Ya podemos resolver para obtener el beneficio neto que necesitamos en la rentabilidad financiera.
BAII = 2.700
Intereses = tipo de interés*pasivo = 4%*9.000 = 360
Nota: recordemos el coste de la financiación de ajena (el coste del pasivo) es el tipo de interés .
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 2.700 + 0 – 360 = 2.340
Impuestos = t*BAI = 0,25*2.340 = 585
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 2.340 – 585 = 1.755
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 1.755 / 9.000 x 100 = 19,50%
La empresa obtiene 19,50 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
b) Si pasivo = 0
En el caso de que el pasivo fuera igual a cero, ahora tenemos que
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + 0
18.000 = PATRIMONIO NETO
El BAII no se modifica, y ya podemos resolver para obtener el beneficio neto que necesitamos en la rentabilidad financiera.
BAII = 2.700
Intereses = no hay porque no hay deuda
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 2.700
Impuestos = t*BAI = 0,25*2.700= 675
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 2.700 – 675 = 2.025
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 2.025 / 18.000 x 100 = 11,25%
La empresa obtiene 11,25 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Vídeo de repaso de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera menos de 8 minutos
