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Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen oficial extraordinaria septiembre)

Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018  (examen oficial extraordinaria septiembre)

Una empresa andaluza tiene un Activo de 18.000 €, y unos Recursos Ajenos de 9.000 €. Ha obtenido una Rentabilidad Económica del 15%. Además, el coste de la financiación ajena es del 4%, mientras que el impuesto sobre beneficios es del 25%. Con esta información, se pide:

a) Calcular la rentabilidad financiera de la empresa. 

b) ¿Cómo cambiaría dicha rentabilidad en el caso de que no tuviera Recursos Ajenos? 

Solución

a) Cálculo rentabilidad económica


Solución


a) Rentabilidad financiera

Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos. 

ACTIVO = 18.000

PASIVO (Recursos ajenos) = 9.000

 

Para calcular el patrimonio neto recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

18.000 = PATRIMONIO NETO + 9.000 

PATRIMONIO NETO = 9.000

Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos

+ Ingresos de explotación: 

- Gastos de explotación: 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) 

+ Ingresos financieros: 

- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo 

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio antes de impuestos (BAI) 

- impuestos = tipo impositivo*BAI 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

= Beneficio neto (BN) 

 

Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación 

Intereses = tipo de interés*pasivo 

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) 

Impuestos = t*BAI 

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI 

 

 

El problema es que como vemos, no tenemos apenas datos para resolver. Sin embargo, el ejercicio nos da un dato de rentabilidad económica, de donde sabemos que.


RE = BAII / ACTIVO   x 100 = 15%


Y como sabemos el activo, podemos sacar el BAII.


(BAII / 18.000)  x 100 = 15%


BAII = (15*18.000) / 100


BAII = 2.700


Ya podemos resolver para obtener el beneficio neto que necesitamos en la rentabilidad financiera.

BAII = 2.700

Intereses = tipo de interés*pasivo = 4%*9.000 = 360

Nota: recordemos el coste de la financiación de ajena (el coste del pasivo) es el tipo de interés .

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 2.700 + 0  – 360 = 2.340

Impuestos = t*BAI = 0,25*2.340 = 585

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 2.340 – 585 = 1.760

 

Y la rentabilidad financiera

RF = BN / Pat neto   x 100 = 1.760 / 9.000 x 100 = 19,56%

La empresa obtiene 19,56 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.


b) Si pasivo = 0

En el caso de que el pasivo fuera igual a cero, ahora tenemos que

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + 0

18.000 = PATRIMONIO NETO 

El BAII no se modifica, y ya podemos resolver para obtener el beneficio neto que necesitamos en la rentabilidad financiera.

BAII = 2.700

Intereses =  no hay porque no hay deuda

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 2.700

Impuestos = t*BAI = 0,25*2.700= 675

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 2.700 – 675 = 2.025

 

Y la rentabilidad financiera

RF = BN / Pat neto   x 100 = 2.025 / 18.000 x 100 = 11,25%

La empresa obtiene 11,25 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.



Vídeo de repaso de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera menos de 8 minutos

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