Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)
La empresa ARGOS S.A. presenta la siguiente información relativa al Balance de Situación correspondiente al ejercicio económico 2016:
BALANCE DE SITUACIÓN
Activo no corriente 950.000
Activo corriente 50.000
Patrimonio Neto 750.000
Pasivo no corriente 150.000
Pasivo corriente 100.000
Durante el ejercicio el resultado de explotación de la empresa (BAII) ha sido de 66.000 euros, los gastos financieros ascienden a 15.000 euros y el tipo impositivo correspondiente al impuesto de sociedades es del 25 %.
a) Calcule fondo de maniobra y explique su significado.
b) Calcule la rentabilidad económica y financiera de la empresa y explique su significado.
Solución.
a) Fondo de maniobra.
Fondo de maniobra
El fondo de maniobra es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.
FM = AC – PC = 50.000 – 100.000 = - 50.000
La empresa tiene un fondo de maniobra negativo por lo que se encuentra en riesgo de suspensión de pagos. Es decir, la empresa no tiene fondos suficientes para poder hacer frente a sus pagos más a corto plazo.
b) Rentabilidad económica y financiera
Para poder calcular la rentabilidad económica y financiera necesitamos el BAII y el beneficio neto. El BAII lo da el ejercicio, y para poder llegar al beneficio neto tenemos que restar al BAII primero los intereses y luego los impuestos.
BAII = 66.000
Intereses (gastos financieros) = 15.000
BAI = BAII– gastos financieros (intereses) = 66.000 – 15.000 = 51.000
Impuestos = t*BAI = 25%*51.000 = 12.750
BN = BAI – impuestos = 51.000 – 12.750 = 38.250
Ya podemos calcular la rentabilidad económica
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 66.000 / 1.000.000 x 100 = 6,6%
Nota: recordemos que el activo es la suma activo corriente no corriente.
La empresa obtiene 6,6 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 38.250 / 750.000 x 100 = 5,1%
La empresa obtiene 5,1 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
