Enunciado
A partir de la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias y del siguiente balance:
| CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS | Importe (€) |
|---|---|
| 1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Ventas de mercaderías | 120.000 |
| 2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN | |
| Aprovisionamientos | -45.000 |
| Compras de mercaderías | -45.000 |
| Gastos de personal | -37.500 |
| Salarios y Seguridad Social | -37.500 |
| Otros gastos de explotación | -4.800 |
| Luz, agua | -4.800 |
| Amortización del inmovilizado | -15.450 |
| A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 17.250 |
| 3. INGRESOS FINANCIEROS | 2.340 |
| 4. GASTOS FINANCIEROS | -5.025 |
| B. RESULTADO FINANCIERO | -2.685 |
| C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 14.565 |
| 5. Impuesto sobre el beneficio | -3.641,25 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 10.923,75 |
| ACTIVO | Importe (€) | PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Importe (€) |
|---|---|---|---|
| A) ACTIVO NO CORRIENTE | 33.000 | A) PATRIMONIO NETO | 75.923,75 |
| Inmovilizado material | 33.000 | Fondos propios | 75.923,75 |
| Terrenos y construcciones | 130.000 | Capital social / Capital | 60.000 |
| Maquinaria | 20.000 | Reserva Legal | 5.000 |
| Amort. Ac. inmov. material | -117.000 | Resultados del ejercicio | 10.923,75 |
| B) PASIVO NO CORRIENTE | 36.000 | ||
| Deudas a largo plazo | 36.000 | ||
| Deudas entidades de crédito a l/p | 36.000 | ||
| B) ACTIVO CORRIENTE | 129.923,75 | C) PASIVO CORRIENTE | 51.000 |
| Existencias | 43.000 | Deudas a corto plazo | 35.000 |
| Mercaderías | 43.000 | Deudas entidades de crédito a c/p | 35.000 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 56.000 | Acreedores comer. y otras cuentas a pagar | 16.000 |
| Clientes | 56.000 | Proveedores | 16.000 |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 30.923,75 | ||
| Bancos | 30.923,75 | ||
| TOTAL ACTIVO | 162.923,75 | TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 162.923,75 |
a) Calcule las ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento. Interprete el resultado de las ratios calculadas, elaborando un diagnóstico de la situación de liquidez y endeudamiento de la empresa. (Hasta 1,4 puntos)
b) Calcule las ratios de rentabilidad económica y rentabilidad financiera, e interprete su significado. (Hasta 0,6 puntos)
Solución a) Ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento
Primero identificamos los datos que necesitamos del balance:
- Activo corriente = 129.923,75 €
- Realizable (deudores comerciales y otras cuentas a cobrar) = 56.000 €
- Disponible (efectivo, bancos) = 30.923,75 €
- Pasivo corriente = 51.000 €
- Pasivo total = pasivo no corriente + pasivo corriente = 36.000 + 51.000 = 87.000 €
- Patrimonio neto = 75.923,75 €
Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez = 129.923,75 / 51.000 = 2,55
Por cada euro de deudas a corto plazo, la empresa tiene 2,55 € de activo corriente. El valor recomendado está entre 1,5 y 2. Está por encima del valor recomendado: la empresa tiene exceso de liquidez, recursos ociosos que podría invertir de forma más rentable.
Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente
Tesorería = (30.923,75 + 56.000) / 51.000 = 1,70
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo sin tener que vender las existencias. El valor recomendado está alrededor de 0,8 – 1,2. Está por encima: exceso de tesorería.
Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente
Disponibilidad = 30.923,75 / 51.000 = 0,61
Mide la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con el dinero disponible. El valor recomendado está entre 0,1 y 0,3. Está por encima: la empresa tiene demasiado dinero ocioso en caja y bancos.
Ratio de endeudamiento = Pasivo total / Patrimonio neto
Endeudamiento = 87.000 / 75.923,75 = 1,15
Por cada euro de recursos propios, la empresa tiene 1,15 € de deudas. Las deudas superan a los recursos propios: el endeudamiento es algo elevado.
Diagnóstico: la empresa no tiene problemas de liquidez: puede atender sus deudas a corto plazo con holgura, incluso sin vender existencias. De hecho, tiene un exceso de liquidez y, sobre todo, demasiado dinero en bancos (disponibilidad muy alta), que podría invertir de forma más rentable. El endeudamiento es algo elevado, porque las deudas superan ligeramente a los recursos propios.
Solución b) Rentabilidad económica y financiera
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII = resultado de explotación) que obtiene la empresa por cada 100 € invertidos en su activo.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 17.250 / 162.923,75 · 100 = 10,59 %
Interpretación: por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 10,59 € de beneficio antes de intereses e impuestos.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto (resultado del ejercicio) que obtiene la empresa por cada 100 € de recursos propios. Es la rentabilidad que obtienen los socios.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = 10.923,75 / 75.923,75 · 100 = 14,39 %
Interpretación: por cada 100 € aportados por los socios, la empresa obtiene 14,39 € de beneficio neto.
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