Enunciado
Una tienda de recambios de automoción ha tenido los siguientes ingresos y gastos durante el pasado ejercicio:
– Cuotas de la Seguridad Social a cargo de la empresa: 18.000 €
– Reparaciones en el local: 15.000 €
– Adquisición de material a fabricantes: 210.000 €
– Beneficio obtenido por la venta de estanterías de almacenaje a una empresa de logística: 6.000 €
– Seguros varios: 19.000 €
– Ventas: 475.000 €
– Comisiones bancarias: 1.500 €
– Consumo de agua, electricidad y gas: 20.000 €
– Publicidad en medios: 8.000 €
– Descuentos a clientes por la compra de un gran volumen de material: 22.000 €
– Descuentos obtenidos del fabricante por gran volumen de compra: 35.000 €
– Devoluciones a fábrica de material defectuoso: 25.000 €
– Devoluciones de material por parte de clientes: 10.000 €
– Intereses a favor en las cuentas en entidades bancarias: 1.000 €
– Salarios de la plantilla: 80.000 €
Además, se dispone de los siguientes datos adicionales:
– El exigible de la empresa es de 145.000 €.
– El interés medio de la deuda de la empresa es el 6 %.
– El porcentaje medio de amortización del inmovilizado es del 10 %.
– El tipo del impuesto de sociedades es del 25 %.
– El inmovilizado de la empresa tiene un valor de 180.000 €.
– Al comienzo del año, el valor de existencias era de 45.000 €, mientras que al final del año era de 38.000 €.
– El total del activo de la empresa asciende a 270.000 €.
Preguntas:
a) A partir de la información aportada, elabora la cuenta de pérdidas y ganancias señalando solamente las cifras totales y los distintos tipos de resultados (1,25 pto).
b) Calcula la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera, el margen y la rotación de activos (1 pto).
c) Explica la estrategia competitiva de la empresa en función del margen y la rotación de activos (0,5).
Solución a) Cuenta de pérdidas y ganancias
Pasos previos:
- Variación de existencias = existencias finales – existencias iniciales = 38.000 – 45.000 = – 7.000 €. Las existencias bajan, así que la variación resta de los ingresos de explotación.
- Amortización = 10 % · 180.000 = 18.000 €.
- Gastos financieros = 6 % · 145.000 (pasivo exigible) = 8.700 €.
- Las comisiones bancarias son servicios bancarios, un gasto de explotación según el modelo de Navarra.
En el modelo de Navarra, las partidas marcadas como negativo restan dentro de su bloque: las devoluciones y rappels sobre ventas reducen los ingresos, y las devoluciones y rappels sobre compras reducen los gastos.
| Cuenta de pérdidas y ganancias | Importe (€) |
|---|---|
| 1. + Ingresos de explotación | 442.000 |
| Ventas de mercaderías | 475.000 |
| Devoluciones de ventas (devoluciones de material por parte de clientes) (negativo) | – 10.000 |
| Rappels sobre ventas (descuentos a clientes por volumen) (negativo) | – 22.000 |
| Variación de existencias (38.000 – 45.000) (negativo) | – 7.000 |
| Beneficio procedente del inmovilizado material (venta de estanterías de almacenaje) | 6.000 |
| 2. – Gastos de explotación | 329.500 |
| Compra de mercaderías (material a fabricantes) | 210.000 |
| Devoluciones de compras (a fábrica) (negativo) | – 25.000 |
| Rappels sobre compras (descuentos del fabricante por volumen) (negativo) | – 35.000 |
| Primas de seguros | 19.000 |
| Reparaciones y conservación | 15.000 |
| Suministros (agua, electricidad y gas) | 20.000 |
| Sueldos y salarios | 80.000 |
| Servicios bancarios (comisiones) | 1.500 |
| Seguridad Social a cargo de la empresa | 18.000 |
| Publicidad, propaganda y relaciones públicas | 8.000 |
| Amortización del inmovilizado (10 % · 180.000) | 18.000 |
| ARESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII) = 1 – 2 | 112.500 |
| 3. + Ingresos financieros (intereses recibidos) | 1.000 |
| Intereses a favor en cuentas bancarias | 1.000 |
| 4. – Gastos financieros (intereses pagados) | 8.700 |
| Intereses de deudas (6 % · 145.000) | 8.700 |
| BRESULTADO FINANCIERO = 3 – 4 | – 7.700 |
| CRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) = A + B | 104.800 |
| 5. – Impuesto sobre el beneficio (25 % · BAI) | 26.200 |
| DRESULTADO DEL EJERCICIO = C – 5 | 78.600 |
Totales de cada nivel de resultados:
- Ingresos de explotación = 442.000 €
- Gastos de explotación = 329.500 €
- A) Resultado de explotación (BAII) = 442.000 – 329.500 = 112.500 €
- Ingresos financieros = 1.000 €; gastos financieros = 8.700 €
- B) Resultado financiero = 1.000 – 8.700 = – 7.700 €
- C) Resultado antes de impuestos (BAI) = 112.500 + (– 7.700) = 104.800 €
- Impuesto sobre beneficios = 25 % · 104.800 = 26.200 €
- D) Resultado del ejercicio = 104.800 – 26.200 = 78.600 €
Solución b) Rentabilidad económica, rentabilidad financiera, margen y rotación
Dato previo: Patrimonio neto = Activo total – Pasivo exigible = 270.000 – 145.000 = 125.000 €
La rentabilidad económica (RE) mide el beneficio que obtiene la empresa con su actividad (BAII) por cada 100 € invertidos en el activo, sin tener en cuenta cómo se financia.
RE = BAII / Activo total · 100
RE = 112.500 / 270.000 · 100 = 41,67 %
Por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa obtiene 41,67 € de beneficio antes de intereses e impuestos.
La rentabilidad financiera (RF) mide el beneficio neto que obtienen los propietarios por cada 100 € de recursos propios aportados.
RF = Beneficio neto / Patrimonio neto · 100
RF = 78.600 / 125.000 · 100 = 62,88 %
Por cada 100 € aportados por los socios, la empresa obtiene 62,88 € de beneficio neto.
El margen mide el beneficio de explotación que obtiene la empresa por cada 100 € de ventas netas.
Margen = BAII / Ventas netas · 100
Ventas netas = ventas – devoluciones de ventas – rappels sobre ventas = 475.000 – 10.000 – 22.000 = 443.000 €
Margen = 112.500 / 443.000 · 100 = 25,40 %
Por cada 100 € que vende, la empresa gana 25,40 € con su actividad de explotación.
La rotación de activos mide cuántos euros vende la empresa por cada euro invertido en el activo.
Rotación = Ventas netas / Activo total
Rotación = 443.000 / 270.000 = 1,64 veces
Comprobación: RE = Margen · Rotación = 25,40 % · 1,64 ≈ 41,66 %.
Solución c) Estrategia competitiva según el margen y la rotación
La rentabilidad económica puede descomponerse en margen · rotación (25,40 % · 1,64 ≈ 41,67 %). Según cuál de los dos pese más, la empresa sigue una estrategia u otra:
- Estrategia de diferenciación: margen alto y rotación baja. La empresa vende menos unidades, pero gana mucho con cada una porque ofrece algo diferente (calidad, servicio, marca).
- Estrategia de liderazgo en costes: margen bajo y rotación alta. La empresa gana poco por cada venta, pero vende mucho volumen con precios bajos.
En este caso, el margen es alto (25,40 %): la empresa gana más de 25 € por cada 100 € vendidos. La rotación es moderada (1,64 veces): vende algo más de 1,6 € por cada euro invertido en activos. Por tanto, la rentabilidad se apoya sobre todo en el margen, lo que indica una estrategia de diferenciación: una tienda especializada que ofrece servicio, asesoramiento y disponibilidad de recambios, y que puede cobrar precios con un margen elevado.
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