Ejercicio resuelto Balance, ratios y rentabilidad. EBAU ARAGÓN 2024 (examen ordinaria junio).
Ejercicio resuelto Balance, ratios y rentabilidad. EBAU ARAGÓN 2024 (examen ordinaria junio).
La compañía SIMON, S.A. presenta las siguientes cuentas de su balance para el año 2023 (cifras en euros):
a) Ordene y cuantifique las masas patrimoniales del balance, detallando, cuando sea posible, subdivisiones dentro de las masas. (1,5 puntos)
b) Suponiendo la ausencia de activos ficticios, calcule el ratio de garantía y el ratio de endeudamiento total e interprete el resultado de estos. ¿En qué situación de solvencia se encuentra la compañía? (1 punto)
c) En el año 2022, la rentabilidad económica (ROA) y financiera (ROE) de la empresa alcanzaba los 7% y 12%, respectivamente y el coste de sus fondos ajenos el 6%. ¿En qué situación económica se encontraba la empresa en 2022? Justifique la respuesta. (0,2 puntos)
d) Si atendemos a la evolución de ambos indicadores (ROA y ROE) en 2023, considerando que la suma de las partidas de Gastos financieros e Impuesto sobre beneficios del año 2023 asciende a 11.400 € ya que el coste de sus fondos ajenos aumentó hasta el 9% en 2023, ¿cuál es la situación económica de la empresa en 2023 respecto a 2022? (0,8 puntos)
SOLUCIÓN
a)
b)
El ratio de garantía mide la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de todas sus deudas y obligaciones. Indica la solvencia a la empresa y riesgo de quiebra.
La empresa tiene buena solvencia ya que el ratio de garantía es superior a 2, al ser su Activo Real aproximadamente el doble que el Pasivo, incluso podemos decir que tiene ligero exceso de solvencia.
El ratio de endeudamiento mide la proporción que existe entre la financiación ajena y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el montante de las deudas es el adecuado para la cuantía de los fondos propios que posee.
La empresa tiene está demasiado endeudada. El valor óptimo está entra 0,4 y 0,6. Un valor superior a 0,60 implica que la empresa está excesivamente endeudada lo que le puede suponer grandes costes
c) El ROA era positivo y superior al CFA en 2022 por lo que la situación económica de la empresa era buena en 2022 al alcanzar un apalancamiento positivo.
Además, el ROE era positivo y superior a la rentabilidad que ofrecen los activos sin riesgo que en España son las letras del Tesoro a un año, que pueden estar ofreciendo un 3% en 2022 por lo que la situación económica de la empresa era también buena en 2022, por esa parte.
d)
BAII = Resultado del ejercicio (Beneficio Neto) + gastos financieros + impuesto = 63.100 + 11.400 = 74.500€
La empresa obtiene 8,66€ de beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) por cada 100€ invertidos en su activo.
La empresa obtiene 14,07€ de beneficio neto por cada 100€ aportados por los accionistas.
La situación de la empresa ha mejorado en 2023 respecto al 2022. El ROE sigue siendo positivo y superior a la rentabilidad que ofrecen los activos sin riesgo. Sin embargo, ahora el ROA (8,66%) es inferior al coste de la financiación ajena (CFA = 9%) lo que nos muestra un efecto apalancamiento negativo que no es bueno ni deseable para la empresa.
