Ejercicio resuelto ratios y rentabilidad. SELECTIVIDAD MURCIA 2025 (examen junio).
Ejercicio resuelto ratios y rentabilidad. SELECTIVIDAD MURCIA 2025 (examen junio).
La Murciana II presenta la siguiente información correspondiente a 2024 (datos en miles de euros):
• Activo no corriente 600
• Deuda a largo 200
• Activo total 1.000
• Deuda a corto 400
• Recursos propios 400
• Resultado de explotación 130
Se sabe también que se ha pagado un tipo de interés medio por la deuda total del 5%, que la cuota del impuesto de sociedades asciende a 25 miles de euros y que tiene existencias por un valor de 50 miles de euros.
a) Calcule la ratio de liquidez e interprete el resultado (0,6 p).
b) Calcule las ratios de endeudamiento a corto y largo plazo e interprete el resultado (0,6 p).
c) Calcule la rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados (0,8 p).
a) Ratio de liquidez
El ratio de liquidez mide la capacidad de la empresa para poder hacer sus pagos a corto plazo con sus activos corrientes. Indica la liquidez de la empresa.
Se considera un buen ratio si está por encima del 70%. .
El ratio de liquidez es RL = (disponible + realizable). / Pasivo corriente. X 100
Vemos que nos falta el dato de disponible y realizable. Sin embargo sabemos que:
Activo corriente = Existencias + realizable + disponible
Si calculamos el dato de activo corriente:
Activo = activo corriente + activo no corriente
1000 = activo corriente + 600
Activo corriente = 400
Por tanto
Activo corriente = Existencias + realizable + disponible
400 = 50 + realizable + disponible
realizable + disponible = 350
Y el ratio de liquidez
RL = (disponible + realizable). / Pasivo corriente = (350 / 400) x 100 = 87,5%
El resultado es 87,5 %, superior al valor de referencia (70%), por lo que la situación de liquidez se puede calificar de buena
b) ratios de endeudamiento
El ratio de endeudamiento mide la proporción que existe entre la financiación ajena y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el montante de las deudas es el adecuado para la cuantía de los fondos propios que posee. Es decir, mide el nivel de endeudamiento. Podemos diferenciar a c/p y l/p.
Se considera un buen dato un ratio por debajo del 75%. El endeudamiento total es del 60% (40%+20%). La empresa tiene una buena cantidad de endeudamiento, repartida, además, entre el corto y el largo plazo.
c)
Rentabilidad económica
La rentabilidad económica nos dice el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
Para calcular la rentabilidad económica necesitamos el BAII (resultado de explotación) y el Activo. Tenemos ambos datos, por lo que aplicando la fórmula y sustituyendo:
Así, la empresa obtiene 13 euros de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 euros invertidos. La rentabilidad económica del 13% se considera un resultado aceptable ya que está por encima del 8%, el valor de referencia a partir del cual el resultado es satisfactorio.
Por su parte, la rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas. Para su cálculo necesitamos el resultado del ejercicio (beneficio neto) y el patrimonio neto.
Veamos como llegamos al beneficio neto.
Empezamos con el BAII = 130
Ahora tenemos que quitar los gastos financieros (intereses)
Gastos financieros o intereses = 5%* Pasivo = 5%*600 = 30
Pasivo = deuda a largo + deuda a corto = 200 + 400 = 600
Y por tanto
Beneficio antes de impuestos (BAI) = resultado de explotación – intereses = 130 – 30 = 100 miles de euros
Ahora para calcular el resultado del ejercicio:
Resultado del ejercicio = BAI –– impuestos
Impuesto sociedades = 25
Resultado del ejercicio = BAI –– impuestos = 100 – 25 = 75
Ya podemos calcular la RF.
La empresa obtiene 18,75 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas. Este resultado se sitúa ligeramente por encima del valor de referencia del 10%, por lo que la situación de la empresa es aceptable.
