Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD CANARIAS 2025 (examen junio).
Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD CANARIAS 2025 (examen junio).
Ana y Alberto están valorando la posibilidad de adquirir un horno ecológico para preparar productos de repostería propia. Tienen dos opciones:
Toman como referencia una tasa de actualización del 5 %.
Se pide:
a.Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada inversión. (1 punto).
b. Determine cuál sería la opción más recomendable según el VAN. Justifique su respuesta. (0,20 puntos).
c. Calcule el plazo de recuperación de cada inversión e indique qué horno es más conveniente adquirir según este criterio. Justifique la respuesta. (0,80 puntos).
d. Explique una ventaja del criterio del VAN frente al del plazo de recuperación. (0,50 puntos).
Solución
a) Cálculo del VAN
b)
El único proyecto con VAN > 0 es ecohorno, que sería el único rentable y por tanto el escogido.
c) Cálculo Payback
El pay-back es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión inicial acumulando los flujos netos de caja.
Proyecto ecohorno
Año 0: −5000→ faltan 5000
Año 1: +1000 → faltan 4000
Año 2: +1500 → faltan 2500
Año 3: +1800 → faltan 700
Año 4: +1700 → sobran
Como vemos, a lo largo del año 4 recupera la inversión, pero como sobran 1700, hay que calcular el momento exacto.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuánto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 → 1700)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 3→700)
Genera 1700------ 12 meses
Faltan 700------- x meses
X = (700*12) / 1700 =4,94meses
Pay back ecohorno = Tarda en recuperar la inversión en 3 años y 4,94 meses.
Proyecto Blobaker
Año 0: −5000→ faltan 5000
Año 1: +1600 → faltan 3400
Año 2: +1400 → faltan 2000
Año 3: +1300 → faltan 700
Año 4: +1200 → sobran
Como vemos, a lo largo del año 4 recupera la inversión, pero como sobran 1200, hay que calcular el momento exacto.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuánto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 4 → 1200)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 3→700)
Genera 1200------ 12 meses
Faltan 700------- x meses
X = (700*12) / 1200 = 7 meses
Pay back blobaker = Tarda en recuperar la inversión en 3 años y 7 meses.
Según este criterio , se elige el proyecto ecohorno ya que la inversión inicial se recupera en un plazo más corto.
d) El VAN incorpora el valor temporal del dinero (descuenta todos los flujos) y tiene en cuenta todos los cobros del proyecto, mientras que el pay-back no descuenta y ignora los flujos posteriores al momento de recuperación. Por eso el VAN es más completo para medir creación de valor.
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