Aquí algunos problemas numéricos sobre selección de inversiones con el pay-back y VAN de la selectividad de economía de la empresa que han entrado en los últimos años en NAVARRA Ayuda teórica Pay-back Ayuda teórica VAN
ENUNCIADOS DE INVERSIONES DE AÑOS ANTERIORES EN NAVARRA
EJERCICIO 1
(EXAMEN ORDINARIA 2022) Una fabricante de bicicletas de competición se plantea el lanzamiento de un nuevo modelo, para lo que sería necesaria la construcción de un nuevo taller. Las posibilidades que se le plantean son lanzar el modelo en el segmento de Montaña, en el de Carretera o en el de Pista. Para ello dispone de un presupuesto máximo de 2,5 millones de euros para inversiones. En la tabla adjunta se ofrecen los datos sobre la inversión inicial y los flujos de caja estimados para los dos próximos años, en miles de euros, que requerirían las tres alternativas. El coste de capital de la empresa es del 5%.
Ordene los proyectos de inversión de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y de la Tasa Interna de Rentabilidad. Indique qué proyectos se realizarían de acuerdo con cada uno de estos métodos teniendo en cuenta el presupuesto disponible.
Nota: Hacer los cálculos en miles de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 2
(EXAMEN EXTRAORDINARIA 2022) Una empresa dedicada al sector textil se plantea la ampliación de su capacidad productiva. Para ello cuenta con tres alternativas de equipos. La primera con una tecnología similar a la actual y con la misma capacidad de producción; una segunda tecnología, más avanzada con más capacidad de producción; y una de última generación, que permite ampliar la producción en mayor medida al tiempo que ofrece más prestaciones para nuevos productos. La empresa dispone de un presupuesto con recursos propios para nuevos equipos de fabricación que asciende a 50 millones de euros, siendo su coste de capital el 10%. Los importes de la inversión inicial y de los flujos de caja para los 2 años siguientes (ambos en millones de euros) para cada tipo de equipo son los siguientes:
Ordene las tres alternativas de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y del Plazo de Recuperación Actualizado (Pay-Back Actualizado). Teniendo en cuenta el presupuesto disponible, indique para cada uno de estos dos métodos qué inversión en equipos se debería llevar a cabo.
NOTA: realizar los cálculos en millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 3 (2021)
SELECCIÓN DE INVERSIONES
La dirección de una empresa dedicada a la fabricación de fotocopiadoras desea sustituir sus modelos actuales por otros más avanzados. El departamento de I+D le ha presentado tres prototipos. La empresa tiene la posibilidad de adoptar todos aquellos que estime oportuno, siempre que no se supere el presupuesto de inversiones disponible para tal fin, que es de 150. El coste de capital de la empresa es el 5%. Los importes de la inversión inicial y de los flujos de caja para los tres años siguientes a la introducción de los modelos son los siguientes:
Ordene las tres alternativas de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y del Plazo de Recuperación Actualizado (Pay-Back Actualizado). Considerando el presupuesto del que la empresa dispone, señale para ambos métodos qué modelos deberían introducirse.
NOTA: redondee las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 4 (2020)
SELECCIÓN DE INVERSIONES
La dirección de una planta
industrial desea proceder a la adquisición de nuevos equipos de fabricación. Para
ello dispone de tres alternativas. La
primera de ellas consiste en la compra de un equipo idéntico a los que ya se
utilizan actualmente. La segunda opción implica la introducción de un equipo
similar a los actuales, pero que aplica una tecnología ligeramente más avanzada.
Por último, la tercera posibilidad supone incorporar una máquina de última
generación. La empresa dispone de un presupuesto para nuevos equipos de
fabricación que asciende a 50 millones de euros, siendo su coste de capital el
10%. Los importes de la inversión inicial y de los flujos de caja para los dos
años siguientes (ambos en millones de euros) para cada tipo de equipo son los
siguientes:
Ordene las tres alternativas de
acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y del Plazo de Recuperación
Actualizado (Pay-Back Actualizado). Teniendo en cuenta el presupuesto
disponible, indique para cada uno de estos dos métodos qué equipos debería
llevar a cabo
NOTA: realizar los cálculos en
millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 5
Una empresa del sector de las
energías renovables está buscando localizaciones para la instalación de nuevos
parques eólicos. Tras haber descartado otras opciones, la elección final será
entre la Antártida, la isla de Bora Bora y el desierto del Gobi. En la tabla
adjunta figuran los valores, en millones de euros, de la inversión inicial y
los flujos de caja estimados para los dos próximos años para las tres opciones de
inversión. El coste de capital de la empresa es el 8%. La empresa podría
realizar inversiones por un valor de hasta 200 millones de euros.
Ordene las tres alternativas de
acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y de la Tasa Interna de Rentabilidad.
Teniendo en cuenta el presupuesto disponible, indique también en qué lugares se
deberían instalar parques eólicos de acuerdo con cada uno de estos métodos.
NOTA: realizar los cálculos en
millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 6
Una empresa dedicada a la
fabricación de bicicletas está valorando la posibilidad de extender su negocio
a la fabricación de ropa y complementos relacionados con el ciclismo. Más
concretamente, se ha planteado la producción de cascos y maillots. La empresa
cuenta con financiación suficiente para afrontar las inversiones que implicaría
la ampliación de su cartera de productos. A continuación se indican los valores
en miles de euros de los flujos de caja asociados a la inversión en cada uno de
los dos productos.
El coste de capital de la empresa
es del 10%.
Ordene los proyectos de inversión
de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto, el Plazo de Recuperación
Actualizado (Pay Back Actualizado) y la Tasa Interna de Rentabilidad. Demuestre
y explique los resultados obtenidos para cada uno de los tres métodos.
NOTA: realizar los cálculos en
miles de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 7
Una empresa industrial en
expansión desea ampliar su actividad a través de la construcción de una nueva
nave de fabricación. Debe elegir entre tres tamaños de planta diferentes. La
empresa cuenta con los recursos suficientes para financiar cualquiera de las
tres opciones. La siguiente tabla contiene los valores (en millones de euros)
de los flujos de caja asociados a la inversión en cada uno de los tres posibles
tamaños de planta.
• El coste de capital de la
empresa es del 15%.
• Indique para qué tamaños de
planta se aceptaría la inversión y ordénelos de acuerdo con los métodos del
Plazo de Recuperación (Pay Back) y el Plazo de Recuperación Actualizado (Pay Back
Actualizado).
• Nota: redondee las cifras con
dos decimales.
EJERCICIO 8
La empresa del sector cárnico
WEEKEND quiere ampliar su cartera de productos incluyendo carnes especialmente
preparadas para barbacoas. Para ello dispone de un presupuesto de 70 millones
de euros. Las tres alternativas de inversión que está valorando tienen una vida
útil de dos años, siendo el coste de capital de la empresa del 10%. Los
desembolsos iniciales y los flujos netos de caja esperados para cada uno de los
tres productos, expresados en millones euros, son los incluidos en la siguiente
tabla
• Ordene los tres proyectos de
inversión de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y de la Tasa Interna
de Rentabilidad.
• Señale qué proyectos deberían
realizarse según cada uno de los dos métodos teniendo en cuenta el presupuesto
disponible.
• Nota: redondear los valores
obtenidos a dos decimales.
EJERCICIO 9
Una empresa dispone de 5.000
euros para inversiones, siendo tres las alternativas que se le presentan. La
vida útil de los tres proyectos es de dos años. El coste de capital de la
empresa es del 3%. Las inversiones y los flujos netos de caja esperados para
cada uno de los proyectos, expresados en euros, son los incluidos en la siguiente
tabla.
Ordene los tres proyectos de
inversión de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y del Plazo de Recuperación
Actualizado.
Justifique qué proyectos deberían
realizarse según cada uno de los dos criterios teniendo en cuenta el presupuesto
disponible.
Nota: redondear los valores
obtenidos a dos decimales.
EJERCICIO 10
Una multinacional del automóvil
se plantea el lanzamiento de un nuevo modelo, para lo que sería necesaria la construcción
de una nueva fábrica. Las posibilidades que se le plantean son lanzar el modelo
en el segmento de turismos, en el de coches deportivos o en el de
mono volúmenes. Para ello dispone de un presupuesto máximo de 2.500 millones de
euros para inversiones. En la tabla adjunta se ofrecen los datos sobre la
inversión inicial y los flujos de caja estimados para los dos próximos años,
expresados en millones de euros, que requerirían las tres alternativas. El
coste de capital de la empresa es del 5%.
Ordene los proyectos de inversión
de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y de la Tasa Interna de Rentabilidad
e indique qué proyectos se realizarían de acuerdo con cada uno de estos métodos
teniendo en cuenta el presupuesto disponible.
Nota: realizar los cálculos en
millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 11
Una empresa industrial en
expansión desea ampliar su actividad a través de la construcción de una nueva
nave de fabricación. Debe elegir entre tres tamaños de planta diferentes. La
empresa cuenta con los recursos suficientes para financiar cualquiera de las
tres opciones. La siguiente tabla contiene los valores (en millones de euros)
de los flujos de caja asociados a la inversión en cada uno de los tres posibles
tamaños de planta.
• El coste de capital de la
empresa es del 15%.
• Indique para qué tamaños de
planta se aceptaría la inversión y ordénelos de acuerdo con los métodos del
Plazo de Recuperación (Pay Back) y el Plazo de Recuperación Actualizado (Pay Back
Actualizado).
• Nota: redondee las cifras con
dos decimales.
EJERCICIO 12
A un inversor se le ofrecen tres
posibilidades para realizar una inversión. Para ello dispone de 50 millones de
euros. El coste de capital es del 10%. La siguiente tabla contiene las
estimaciones de las inversiones y los flujos netos de caja esperados para cada
uno de los tres proyectos, expresados en millones de euros.
Ordene los proyectos de inversión
de acuerdo con los métodos del Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rentabilidad.
Indique también qué proyectos se
llevarán a cabo de acuerdo con cada uno de los dos criterios.
Nota: realizar los cálculos en
millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
EJERCICIO 13
Una productora de ficción
televisiva está considerando el lanzamiento de una nueva serie. Para su realización
la productora cuenta con recursos que le permiten financiar inversiones
iniciales por valor de 250 millones de euros. Los géneros de los tres proyectos
que se están barajando son comedia, drama y suspense. Para cada uno de ellos se
indican en la tabla adjunta la inversión inicial y los flujos de caja estimados
para los tres próximos años, expresados en millones de euros.
El coste de capital al que se
encuentra sujeta la empresa es del 15%. Ordene los proyectos de inversión de acuerdo
con los métodos del Valor Actual Neto y del Plazo de Recuperación. Indique qué
proyectos se realizarán de acuerdo con estos métodos. Compare los resultados de
ambos métodos y proporcione una explicación de su coincidencia o discrepancia.
Nota: realizar los cálculos en
millones de euros y redondear las cifras con dos decimales.
Ejercicios pay-back y VAN (EvAU) NAVARRA
Reviewed by Javier Martínez Argudo
on
23 febrero
Rating: 5
