Ejercicio resuelto PyG y ratios. EBAU ARAGÓN 2021 (examen ordinaria junio).
Ejercicio resuelto PyG y ratios. EBAU ARAGÓN 2021 (examen ordinaria junio).
La compañía FINCHER, dedicada al diseño y fabricación de mamparas protectoras de plexiglás, presenta los siguientes datos correspondientes a su actividad durante el ejercicio 2020 (cifras en euros):
a) Calcule el Resultado de explotación (BAII) de la empresa. (1 punto)
b) La empresa ha estimado que el Coste de los fondos ajenos (CFA) es el 7,5 %. Suponiendo que todo el pasivo de la empresa tiene coste, calcule el importe (en euros) de los intereses pagados por los fondos ajenos por parte de la empresa. (0,5 puntos)
c) Teniendo en cuenta el cálculo de los intereses del apartado anterior, calcule el Resultado antes de impuestos (BAI). (0.5 puntos)
d) El director financiero considera que la empresa se encuentra excesivamente endeudada. ¿Está de acuerdo con dicha afirmación? Razone la respuesta a partir del cálculo del ratio financiero adecuado. (0,5 puntos)
e) Sabiendo que el activo corriente de la compañía se subdivide en las siguientes masas patrimoniales, calcule el Ratio de tesorería (o liquidez inmediata) e interprete el resultado obtenido: (0,5 puntos) Cifras en euros:
f) Identifique el posible error/errores conceptuales en la siguiente afirmación y justifique el porqué de dicho error/errores: “Según Ansoff, la estrategia de Expansión es una estrategia de crecimiento que consiste en potenciar los negocios actuales de la empresa, y para ello se deben mantener necesariamente las dos dimensiones de negocio ya presentes en la empresa: producto y mercado” (0,5 puntos)
SOLUCIÓN
a)
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Ventas netas y otros ingresos +/- Variación de existencias - Compras netas - Gastos de personal - Gastos externos y de explotación (Publicidad, alquileres, etc) - Dotación para amortizaciones | 900.000 € - 37.000€ - 215.000€ - 130.000€ - 325.000€ - 75.000€ |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII) | 118.000€ |
b)
Pasivo total (Exigible total) = Pasivo corriente + Pasivo no corriente = 135.000 + 365.000 = 500.000 euros
Intereses = CFA · Pasivo = 0,075 · 500.000 = 37.500 euros
c)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII) | 180.000€ |
+ Ingresos financieros - Gastos financieros | + 3.400€ - 37.500€ |
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) | 83.900€ |
d)
El ratio de endeudamiento mide la proporción que existe entre la financiación ajena y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el montante de las deudas es el adecuado para la cuantía de los fondos propios que posee.
El valor óptimo está entra 0,4 y 0,6. Un valor superior a 0,60 implica que la empresa está excesivamente endeudada lo que le puede suponer grandes costes (más del 60% de sus fondos son deudas). Un valor inferior a 0,40 supone que está poco endeudada y tal vez podría aprovechar un mayor nivel de deudas para hacer inversiones.
La empresa está ligeramente por encima del ratio, es decir, tiene un leve exceso de endeudamiento lo que puede suponer grandes costes.
e) El ratio de tesorería mide la capacidad de la empresa para poder hacer sus pagos inmediatos con el disponible y realizable. Indica la liquidez más inmediata
El valor óptimo está en torno a 1. Es decir, el disponible más realizable debe ser igual al pasivo corriente para poder pagar todas las deudas a corto plazo. Si es inferior a 0,8 puede haber dificultad para pagos inmediatos. Si es mayor de 1,2 hay exceso de liquidez, y la empresa tiene activos improductivos a los que no les saca rendimiento.
En este caso el valor está muy por encima de este valor crítico lo que significa que hay un exceso de liquidez en la empresa y que tiene activos corrientes ociosos.
f) Existe un error conceptual en dicha afirmación, ya que la estrategia de Expansión consiste en potenciar los negocios actuales de la empresa, manteniendo al menos una de las dos dimensiones de negocio (producto o mercado), pero no necesariamente las dos al mismo tiempo.
