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Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera 1



La empresa AVANZ, SLL presenta un activo total de 4.500.000 euros, los accionistas han aportado 2.500.000 euros y el resto ha sido financiado mediante préstamos, por los que se paga un interés del 10%. El tipo impositivo del impuesto sobre beneficios es del 25%, y el resultado de explotación o BAIT es de 500.000 euros. Se pide: calcular la rentabilidad económica y financiera.

En primer lugar, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos

Ingresos de explotación
- Gastos de explotación
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Resultado de explotación (Beneficio antes de intereses e impuestos, BAIT): 500.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo = 10%*2.000.000 = 200.000
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAT) = 300.000
- impuestos = tipo impositivo*BAT = 25%*300.000 = 75.000
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto = 225.000

NOTA: para calcular los gastos financieros tenemos que calcular el tipo de interés (i) por las deudas de la empresa (pasivo). Para conocer el pasivo partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad.

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

4.500.000 = 2.500.000 + PASIVO

PASIVO = 2.000.000


Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.



La empresa obtiene 11,11 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.


La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.


La empresa obtiene 9 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas

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