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Ejercicio resuelto rentabilidad económica a partir de la rentabilidad financiera 4.

Una empresa presenta los siguientes datos económicos correspondientes al ejercicio 2016: la Rentabilidad financiera obtenida es del 25%; el beneficio neto después de intereses e impuestos ha sido de 40.000€; el pasivo exigible un total de 200.000€; los intereses pagados en el ejercicio ascienden al 3% del pasivo exigible total; los impuestos el 30%. Con estos datos, calcular la rentabilidad económica para el ejercicio 2016.

Vídeo de repaso de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera menos de 8 minutos



SOLUCIÓN EJERCICIO

La rentabilidad económica compara el beneficio antes de intereses e impuestos de la empresa con el activo.


Sin embargo, el ejercicio no nos da ni el BAII ni el activo. Lo que sí que nos da es la rentabilidad financiera y el beneficio neto. Vamos a ver qué información podemos obtener de ahí. 


Si despejamos el patrimonio neto:

Si partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad sacamos el activo

A = PN + P

A = 160.000 + 200.000 = 360.000

Una vez que tenemos el activo, solo nos falta el BAII. Normalmente tenemos el dato del BAII y vamos “bajando” restando intereses primero y luego los impuestos hasta llegar al beneficio neto. Ahora lo haremos al revés. Tenemos el beneficio neto e iremos “subiendo” sumando los impuestos primero y luego los intereses.

Beneficio antes de intereses e impuestos
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI)
- impuestos = tipo impositivo*BAI
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto

Por tanto, planteamos las fórmulas:

Beneficio neto = BAI – impuestos = BAI – t*BAI

en esta parte derecha de la ecuación sacamos factor común BAI – t*BAI = (1-t) BAI

40.000 = (1 – 0,30) BAI

BAI = 57.142,86

Y para llegar al BAII

BAI = BAII – intereses = BAII – i*P

57.142,86 = BAII – 0,03*200.000

BAII = 63.142,86

Ahora ya podemos calcular la rentabilidad económica


La empresa obtiene 17,54 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.

Y a continuación un vídeo de otro ejercicio resuelto de rentabilidad económica y financiera



Y aquí otro con la explicación completa paso a paso de la rentabilidad económica y financiera



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