Ejercios payback y VAN (EBAU) CANARIAS
Ayuda teórica Pay-back
Ayuda teórica VAN
Ejercicio resuelto selección de inversiones con VAN y pay-back 1
Ejercicio resuelto selección de inversiones con VAN y pay-back 3 (CON VÍDEO EXPLICATIVO)
VÍDEO CÓMO CALCULAR EL VAN (en 8 minutos)
ENUNCIADOS DE EJERCICIOS DE PAYBACK Y VAN DE OTROS AÑOS EN CANARIAS
EJERCICIO 1
(EJERCICIO EXAMEN JUNIO 2022) Una empresa dedicada a la distribución de cosméticos quiere abrir un punto de venta y está buscando un local. Ha localizado tres posibles ubicaciones y quiere hacer un estudio para determinar cuál es la más conveniente. La ubicación 1 supone un desembolso inicial de 112.000 euros y genera flujos netos de caja anuales de 27.000 euros durante cada uno de los 7 años que dura la inversión. En la tabla se recogen el desembolso inicial requerido y los flujos netos de caja anuales esperados para las ubicaciones 2 y 3.
Se pide: Ver ejercicios resueltos de VAN y payback
A) Determine cuánto tiempo se necesita para recuperar la inversión en cada una de las ubicaciones. Según el plazo de recuperación (payback), indique qué ubicación es la idónea para el nuevo punto
de venta. Justifique su respuesta. (1,50 puntos).
B) Indique una fuente de financiación interna con la que la empresa podría hacer frente a la inversión. Explique la diferencia entre financiación interna y externa. (0,50 puntos).
EJERCICIO 2
(EJERCICIO EXAMEN JUNIO 2022) Una empresa quiere adquirir un vehículo eléctrico. Ha consultado en dos concesionarios y ahora tiene que tomar una decisión. El vehículo 1 requiere un desembolso inicial de 45.600 euros y genera flujos netos anuales de -10.200, 16.400, 21.700 y 36.400 euros. El vehículo 2 precisa un desembolso inicial de 50.000 euros y permite la obtención de flujos netos anuales de 15.600 euros durante cada uno de los 4 años que dura la inversión. Se pide:
A. Considerando una tasa de actualización del 4%, calcule el valor Actual Neto (VAN) de cada una de las inversiones. Indique qué vehículo debe adquirir la empresa de acuerdo con el criterio del VAN. Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
B. Si la inversión en el vehículo 1 se recupera en aproximadamente dos años y medio y la inversión en el vehículo 2 requiere aproximadamente tres años y dos meses para su recuperación, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación (payback) ¿en qué vehículo debe invertir? Justifique su respuesta. (0,50 puntos).
EJERCICIO 3
(EJERCICIO EXAMEN JULIO 2022) A la empresa Mundo Game le ofrecen la exclusividad para la comercialización de dos nuevas marcas, Start Game y War Game. La gestión comercial de cada una de ellas requeririía una inversión similar, pero las estimaciones de flujos netos de caja para los próximos cuatro años son diferentes:
Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué marca le recomendaría, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación (payback)? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
b. Indique una diferencia entre el criterio del plazo de recuperación (payback) y el de Valor Actual Neto. (0,50 puntos).
EJERCICIO 4
(EJERCICIO EXAMEN JULIO 2022) A Comercio Verde, S.L. le han propuesto dos proyectos de inversión, de los cuales conoce los siguientes datos:
Considerando una tasa de actualización del 3%, se pide:
A. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto. Conforme al VAN, determine si ambos proyectos son ejecutables e indique cuál de ellos le conviene más. Justifique su respuesta. (1,50 puntos).
B. Indique dos fuentes financieras externas con las que pudiera financiar el proyecto seleccionado para su inversión (0,50 puntos).
EJERCICIO 5 (2021)
Dulcerías Canarias, S.L. quiere alquilar un local para abrir una nueva dulcería en Santa Cruz de La Palma y ha encontrado dos locales disponibles, uno en la calle O ́Daly y otro en la calle Álvarez de Abreu. Para cada una de las alternativas, el desembolso inicial para la puesta en marcha de la dulcería, así como los flujos netos de caja anuales esperados para los próximos cinco años serían los siguientes:
Se pide:
1. Calcular cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué alternativa recomendaría para ubicar la nueva dulcería, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
2. Indicar una fuente de financiación externa a la que Dulcerías Canarias, S.L. podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste esta fuente de financiación. (0,50 puntos).
EJERCICIO 6 (2021)
Saneamiento S.A. está estudiando la adquisición de una nueva maquinaria para la fabricación de un componente de uno de los productos que fabrica. Tiene dos alternativas, Silex y Pletin, cada uno de los cuales requeriría un desembolso inicial de 140.000 euros, aunque debido a sus características generarán flujos netos de caja anuales diferentes, que aparecen en la siguiente tabla:
Se pide:
1. Calcular cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué alternativa recomendaría para ubicar la nueva dulcería, de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,50 puntos).
2. Indicar una fuente de financiación externa a la que Dulcerías Canarias, S.L. podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste esta fuente de financiación. (0,50 puntos).
EJERCICIO 7 (2021)
Una empresa desea invertir en unas motocicletas para el reparto de su mercancía a los clientes. En el concesionario le han ofrecido tres alternativas. En el primer caso (motocicletas A) se requiere desembolsar inicialmente 72.000 euros y se generarían cada año los siguientes flujos netos de caja: 7.000, 6.500, 17.200, 12.600, 10.200 y 13.800 euros. En el segundo caso (motocicletas B) se precisa un desembolso de 80.000 euros y se generarían flujos netos de caja anuales de 16.000 euros durante los próximos 6 años. Por último, las motocicletas C exigirán hacer frente a un desembolso inicial de 95.000 y permitiría obtener los siguientes flujos netos de caja anuales: 5.200, 27.700, 28.200, 31.200, 36.700 y 47.300 euros. Se pide:
1. Calcule cuánto tiempo se necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué tipo de motocicletas recomendaría adquirir de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la respuesta. (1,5 puntos).
2. Indique una fuente de financiación interna a la que la empresa podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste la fuente de financiación propuesta. (0,5 puntos).
EJERCICIO 8 (2021)
Una empresa se está planteando la adquisición de unos equipos de refrigeración para sus naves, existiendo dos opciones. Cada uno de estos equipos tiene un valor de compra de 120.000 euros, si bien los flujos netos de caja que generan son distintos como se recoge en la siguiente tabla:
Considerando una tasa de actualización del 6%:
1. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de cada opción. Determine la viabilidad o no de la adquisición de cada uno de los equipos a partir del criterio del VAN, justificando su respuesta. Determine qué equipo escoger, justificando su respuesta. (1,5 puntos).
2. Indique una fuente de financiación externa para la adquisición de estos equipos. Explique la diferencia entre financiación interna y externa. (0,5 puntos).
EJERCICIO 9 (2020)
COOL, S.A. quiere invertir en
cámaras frigoríficas para la conservación de sus productos. El proveedor le ha ofrecido
dos alternativas. En el primer caso (cámaras A), se requiere realizar un
desembolso inicial de 430.000 euros y se generarían flujos netos de caja
anuales de 110.000 euros durante los próximos 6 años. En el segundo caso
(cámaras B), se ha de desembolsar inicialmente 510.000 euros, lo que permitirá
obtener cada año los siguientes flujos netos de caja: 80.000, 92.000, 120.000,
105.000, 130.000 y 97.000 euros. Se pide:
a. Calcule cuánto tiempo se
necesita en cada caso para recuperar la inversión. ¿Qué tipo de cámaras recomendaría
adquirir de acuerdo con el criterio del plazo de recuperación? Justifique la
respuesta. (1,5 puntos).
b. Indique una fuente de financiación externa a la que COOL, S.A. podría acceder para hacer frente a esta inversión. Explique en qué consiste la fuente de financiación propuesta. (0,5 puntos).
EJERCICIO 10 (2020)
La empresa MEX, S.A. está
estudiando dos posibles localizaciones para su nueva planta. Ambas requieren un
desembolso inicial de 120.000 euros. En la tabla se muestran los datos que se
conocen:
Se pide:
a. Calcule el Valor Actual Neto
(VAN) para cada localización, considerando una tasa de actualización del 4%. Determine
dónde debe localizar MEX la nueva planta de acuerdo con el criterio del VAN.
Justifique su respuesta. (1,5 puntos).
b. ¿Qué representa el plazo de recuperación de una inversión? Explique una diferencia que exista entre el VAN y el plazo de recuperación. (0,5 puntos).
EJERCICIO 11 (2020)
Una empresa industrial quiere
adquirir un nuevo equipo y se plantea dos alternativas, Maqui654 o Indu321.
Cada uno de ellos supone un
desembolso de 35.000 euros, pero implican características diferentes para el proceso
productivo y, por tanto, flujos netos de caja distintos en los próximos 4 años.
Se pide:
a. Calcular el Valor Actual Neto
(VAN) de ambas alternativas y decidir cuál es la más adecuada en base a este
criterio, considerando una tasa de actualización del 4%. Razonar el resultado.
(1,50 puntos).
b. Indicar dos fuentes financieras, una interna y otra externa, a las que podría recurrir para poder financiar el equipo. Explicar brevemente cada una de ellas. (0,50 puntos).
EJERCICIO 12 (2020)
El director financiero de la
Postres Artesanos, S.L. tiene que elegir entre dos alternativas de inversión
para la adquisición de un nuevo horno. Para tomar la decisión va a aplicar el
criterio del Periodo de Recuperación o Payback, teniendo en cuenta los
datos disponibles de desembolso inicial y flujos netos de caja anuales siguientes:
Se pide:
a. Calcular los dos Payback y
explicar los resultados obtenidos. En base a ellos, elegir la inversión más conveniente
razonando la respuesta. (1,50 puntos).
b. Explicar la principal
diferencia entre el criterio del Periodo de Recuperación y el Valor Actual Neto
(VAN). (0,50 puntos).
